美国股市的大涨没有勾起多头的兴趣，导致上周穿头破脚的大阴线的三大利空传闻也得到了澄清，但还是没有阻止股指继续下探。可以说一轮的调整是市场本身内在需要整理，如果没有特别的利好不会改变股指运行的节奏。黑色星期一股指跌破年线，跌破前期高点2402点，跌破2400点大关，离回补缺口也就剩下几十点的距离，尽管有联通和石化双雄的护盘，尾盘勉强收回2400点，短期在30日均线2397暂时止跌，但月末的走势依然向淡。

   监管部门人士透露，到目前为止今年新增贷款已经超过5万亿 ，今年来，信贷增长势头势不可挡。据了解，截至目前，新增信贷已经超过5万亿。甚至有高层预计，今年全年将发放信贷至少8万亿。 即使是超越8万亿，我们简单测算一下：一季度已经4.5万亿，月均1.5万亿，而未来每个季度只能维持在1.5万亿的水平，月度增量还是不能和一季度相比，显示信贷虽然宽松，但增量性相对有限。表明二季度的市场流动性比一季度要有所减弱。而以2402为分水岭，前一段是私募的题材股为主导，后一段为基金主力的局部行情。而明星基金在4月13日就预示明显减仓，很明显对于2500点之上的行情大家都非常理性，一旦出现趋势性的变化，原来强大的多头突然变得力不从心，风向变化的可真是快啊。

    今日个股跌幅加大，显示出空方力量逐步增强，尽管从2579点到2400点已经下跌了180点，但风险并没有全部释放完毕。风险主要来自两方面：一是季报和年报最后披露，大量业绩差的公司浮出水面，对于市场人气造成打击。二是前期炒高的概念股失去了资金接力，直线瀑布下跌，短期暴跌打击多头信念。尽管指数维持不跌，还有明显大盘股如联通冲击涨停，但明显多头暂时无力回天，只有耐心等待大量个股风险集中释放完毕。而从连续三天上海成交量维持在1000亿附近的水平观察，资金出逃后并没有立刻进入市场，也宣布了这里的调整时间会有些漫长，市场真正需要修养。

    短期股指或封闭2380的缺口，这里会有反抽行情出现，但并不能太热观，反抽还是以降低仓位为主，在这一些做好持久战的准备，大部队不要盲目进场。