黑色星期一股指以调整开场，股指盘中一度跌破5日、10日和20日等三根重要均线，还好在30日均线上方得到支撑，成交量比上周五略显萎缩。沪指再次陷入到均线泥潭之中，横向发展仿佛螃蟹行情，虽然场内投资者都知道久盘必跌的股谚，但从今日的下影线分析部分资金还是不肯放弃08年为数不多的交易机会。如何理解目前的螃蟹行情呢？

   首先螃蟹行情呢只是表面现象，其实市场结构已经发生了较大变化，主要表现在两方面，第一是分类指数，很明显深强沪弱，中小板指数更强劲，中小板指数六连阳逼近3000点，深综指微跌，深成指在万科大跌5%的情况下还站住20日均线，相反拥有大量航母的沪指反而有些失真，指数的弱市掩盖了个股和板块表现的真相。第二是成交量方面，前期市场的成交结构基本沪市和深市是二比一的关系，但观察近期几个交易日深市的成交量有逐步放大比例上升的趋势，侧面也反映出近期中小板个股的强势地位。因此，我们在观察沪指的重要均线支撑时，除了要看几大权重股的表现外，分类指数的异常变化也要参考。这一点在这两年的年末行情中特别突出，07年年底沪指没有创新高而中小板新高不断，也许年底对于中小盘股的钟爱历史由来已久。所以行情的演变不会因为指标股的砸盘而结束，必然是中小市值的股票出现阶段性的高点衰竭后而走弱，螃蟹行情也就还会多次反复。

   其次，螃蟹行情反映的是政策和技术上的博弈。从沪指的技术看成交萎缩，均线走平粘合在一起，股指盘整多日对于后期发展明显不利。但近期的政策屡屡在股指出现微妙走势的时候起关键作用，由于年底的行情还没有过渡到年报的炒作阶段还处在题材和事件驱动的短中期的兴奋点上，所以只要有风吹动，必然在盘面引起反映，沾边的股票只要把故事一讲，短期在资金的配合下走势自然显眼，而这也非常符合散户为主的炒作特征，或者说具备了非常好的群众基础。这也是近期以基金为主流的机构和游资争夺资金往往以基金落败的主要原因，站住短线观察这种行情还会延续，但不久远，获利落袋就显得非常重要，长期看，基金等主流资金却在调仓换股，为来年做好精心的准备，中期必然有些个股已经开始显山露水走独立行情。

   综合看年底的行情不会寂寞，指数想涨的很高也不显示，平淡中收盘的可能性大，但个股特别是流通市值较小的二三线股还将继续爆发。在操作上除了控制仓位外，还要认清方向不要站错了队，以获取年底的最后收益。