周三股指再次收盘在3300点之下，其中收盘点位再创本轮行情新低，而成交量指标跌破600亿，创年内地量，也许后面还有更低的成交量。

地量的形成是多空双方观望到极致的表现，它是一种弱平衡状态，只要部分多空转换就会使得量能放大，从而打破目前这种尴尬的平衡。随着资金的不断外流，场内的存量资金越来越少，能够制造赚钱效应的机会也大为减弱。昨日的三大活跃板块新能源、创投和券商股今日全部低调整理，昙花一现的行情让投机跟风者心里多少有点压力。大资金都在等待什么呢？

一季度的宏观经济出台，3月份CPI虽然有所回落，但整个水平还是相对高位。正好印证了通胀无牛市的观点，一般而言，当CPI在0—3%时，股票市场是显著上扬的。但在通胀和反通胀阶段，股票市场却和CPI呈线反向关系。一方面， CPI的持续上升，投资者担心通胀来临或发生严重的通胀，股票市场会出现显著的回落走势。目前可以盼望的是管理层在以后的反通胀行情中取得阶段性胜利，这是股指能够反弹的基本支撑之一，或许大资金在等待这些。

但有一个现象是无法回避的，目前是年报和季度报表披露的最后时期，而我们昨日重点分析了不少业绩较差的年报和一季报的数据将会押后披露，这就造成了虎头蛇尾的情况，近期有不少地雷不断引暴，简单看一下跌幅榜，就容易发现长江电力、首创股份、云南铜业等多数公司都是业绩地雷，所以这些个股的持续下行一方面是释放风险，另一方面也在暗示整个一季度报表并不如想象的乐观，这是大资金迟迟不进场的重要原因，也许安全边际未找到。

针对目前的地雷以及低迷的行情，笔者的朋有发来排雷手册，给大家参考：

随着上市公司年报和一季报进入集中披露期，上市公司的业绩地雷逐步爆发，主要分为以下几种：
（1）行业转折风险：由于行业景气度高点回落、下滑等原因，上市公司业绩出现转折，相关报表的披露将带动股价出现暴跌。主要行业：电力，钢铁，保险，有色金属，房地产等。
（2）投资收益下滑带动业绩下滑风险：2007年，上市公司投资收益占净利润比重达20%。由于2008年以来资本市场不景气，多数股票价格大幅下跌，上市公司投资收益大幅减少甚至亏损，从而使得部分上市公司业绩大幅下滑或者亏损，拖累股价暴跌。已经爆发的地雷有：佛山照明等。
（3）成长股成长性下滑风险：成长股由于较高的业绩增长速度，市场给予较高的市盈率估值。但是，由于各种原因，部分成长股业绩增速由快速转为平缓，低于市场预期，拖累股价暴跌。已经爆发的地雷有：安徽合力、烟台万华等。
（4）垃圾股业绩大幅下滑或亏损风险：由于大牛市中的疯狂炒作，多数垃圾股股价严重偏高。随着财务报表的披露，其“垃圾”的本质逐渐被市场看清，股价因此暴跌。已经爆发的地雷有：风华高科等。