润物：零利率时代到来对楼市的影响

  面对通缩风险、金融危机，各国央行攀比着大幅降息。以现在的经济严峻形势和央行们的调控货币政策的决心看，许多国家的利率水平在不久的将来都会接近于零。一个全球零利率的时代即将到来，

  据英国媒体报道，根据期货市场的估计，美联储很可能在当地时间12月16日下午宣布降息75个基点至0.25%，接近于零。16日，中国人民银行行长周小川虽然表示是否降息要考虑CPI下降速度而定，专家普遍预测今年之前还会降息一次，且这次降幅至少是27个百分点，明年整体存款利率会降到1%以下，贷款的利率也会是4%以下，存款利率降到1%以下。受未来通胀风险和经济形势的影响，中国也将进入零利率时代。

  央行降息，零利率出现，从表面上看，能够抑制居民储蓄，推动投资和消费，使经济回暖，有利于资金回流楼市，提振楼市信心，使楼市回暖。但是对未来经济预期的悲观，经济前途不明、银行抽紧银根，企业和个人也对于信贷望而却步，信贷业务基本陷入停滞。在楼市遭受重创的消费者，面对负资产，消费意欲低下。相反地，开发商和投资者想尽办法脱手手中物业，向银行还债来降低负债率。开发商和投资者的风险转移带来需求弱化，房价更加下挫。即使利率降至几近于零，开发商仍缩减开工量和竣工量，消费者没有信心，仍旧持币观望。

  零利率出现能否达到提振经济的效果？关键是看信贷信心和信贷的是否能够回归合理水平。如果在零利率的刺激下，银行、企业和个人借贷信心上升。对于楼市来说，如果银行敢于房贷，开发商干借贷，购房者购房信心提振，敢于借贷，楼市将很快回暖。反之，楼市进入冰河世纪，房价下挫。数据证明，实际情况实在让人无法乐观，11月银行贷款余额比10月份减少3200亿元，是最近6年的最大减幅。在此刺激下，楼市将会继续低迷，房价下跌。

  在通缩威胁的日子里。投资者和消费者都抱着现金为王的态度，不亏钱便是赚钱。金融体系不修复，信贷信心不提振，信贷水平不能恢复，零利率时代的到来，不仅不能提振楼市信心，促进经济回暖，而且加重了人们对未来经济预期的悲观，使经济陷入恶性循环，楼市也陷入崩盘的边缘。