高CPI或将引发股市的三大调整

　　2月份，居民消费价格总水平同比上涨8.7%。其中食品价格上涨23.3%是带动CPI再创新高的罪魁祸首。这在人们的意料之中。食品价格的快涨是雪灾的持续影响的结果。CPI的新高，将使全国通胀形势更加严峻。通胀压力的增强将使得央行加大执行从紧的货币政策的决心。央行还将更频繁地采用紧缩货币的措施，同时，在加息的幅度、提高存款准备金率的幅度也将更大。

 CPI创新高，引发的央行各项政策的紧缩，对投资市场而言将是个打击。投资风险加大，投资者信心受到严重挫伤，投资机构和投资者将进行调整和洗牌。投资者的投资意向将会从盈利规模为主转向以控制投资风险为主。对股市而言，从紧的货币政策将使得流动性进一步缩减，股市的资金面供应更加紧张。将会给股市带来以下三方面的影响。

第一，股市持续震荡，投资风险加大，散户将退出股市，资金机构化明显

  随着股市资金面供应的紧张，美国次贷危机的第三冲击波的影响，股市将会持续震荡。而市场上各种融资风波和印花税减税的传闻，将使得这种震荡愈发戏剧性，愈发不稳定性，风险愈大。这样许多的散户无法控制自身风险，将退出股市。资金将会流入实物资产上面，以保值增值。如房产、黄金和收藏品等等。同时为了控制风险，在央行继续加息下，不少原来不懂股市，盲目参与股市的居民会倾向于将资金购买基金和国债或存入银行。参与资金机构投资，资本机构化更加明显。

第二，猴市市场正式确立。股市利润为少数人掌握，强者恒强、弱者更弱

  由于市场的动荡加大，更家专业的市场分析显得非常重要。对股市盲目的散户，没有专业的分析和独立的思考，很容易被套，他们成为这个市场的牺牲者。慢慢被股市抽血而亡。股市利润集中到大的庄家和投资机构手中。强者恒强格局进一步加强。随着市场优质投资公司的机构化加强，调研能力加强，抗风险能力加强，受上市公司资金成本增加的压力，商业银行贷款将更倾斜到优质公司中，更愿意投资优质公司。优质公司将更加能增强其在股市中的获利能力。这样一来，股票更加走向两极分化，强者恒强、弱者更弱。

第三，上市公司增发或发行可转债意愿趋强，融资步骤加大，频率加快

  受通胀的影响。央行提高存款准备金率后，国家商业银行的放贷冲动将得到继续抑制；不断的加息也使得融资成本上升。这样导致上市公司从银行取得贷款，间接融资的难度越来越大，上市公司势必将这部分困难转嫁到股市，以增发或发行可转债的方式，进行直接融资。上市公司的竞相无序融资和恶性竞争将更加引发股市的动荡。上市公司的股市大抽血，整个股市的资金面更加薄弱。受利空消息打击，股市纷纷跌至低点，快击破4000点底线。

  政府在解决高CPI带来的通胀的局面的同时，必须关注高CPI给资本市场，特别是股市带来的不利影响。在解决通胀问题的同时，保证股市健康运行。同时股市的健康发展，也有利于解决中国面临的通胀问题。