房地产商投资矿业要按规矩出牌

       □小屋清风/文

在全球矿产资源需求旺盛和贵金属及基础金属价格呈上涨态势的背景之下，中国矿产开发行业进入一段前所未有的高速发展期。处于调控缩紧背景下的房地产商们纷纷看好矿产资源的的潜在价格。与众多的矿业企业投资房地产业一样，在国内实力雄厚的资源型企业的背后，也涌现出众多的房地产企业的身影。事实上，近年来，特别是从去年4月政府对房地产行业采取严厉的调控政策以来，一些现金流较为充裕的房地产公司开始进行多元化投资，而开发具有不可再生性的矿产资源则成为他们的首选。

                       随处可见房地产商的身影

据国土资源部信息中心估计，近几年流入矿业的资金至少已达千亿，甚至几千亿元。其中，来自房地产企业的投资比重不可轻视。

中润投资作为一家一直以房地产开发为主及相关公司股权投资为一身的上市公司，已在途中半路出家---- 2011年4月27日，中润投资又发布公告称，该公司控股子公司中润矿业发展有限公司拟与山东博纳投资有限公司，联合受让交易价格为13680.174566万元人民币的湖北三鑫金铜股份有限公司及中国黄金四川公司共同持有的四川平武中金矿业有限公司100%股权和相关债权，以及湖北三鑫持有的西藏中金矿业有限公司100%股权。

其实，出于“公司发展规划，实现双主业投资布局，为便于公司境外矿业投资，增加新的利润增长点”的考虑，早在2010年11月22日，中润投资就发布了两个公告：一是将与全资子公司山东中润置业在济南市出资注册成立子公司，注册资本5亿元，主营矿业投资；二是在维尔京群岛设立全资子公司“中润国际矿业有限公司”，进行矿业投资，并将对矿业投资的触角伸向了海外市场。

这样的例子以屡见不鲜-----

杭州钱塘房地产集团有限公司算得上浙江省著名房地产企业之一。迄今为止，钱塘集团参与开发了桂花园系列房产、杭州"阳光地带"、萧山"时代广场"等房产项目。但这家公司早在2005年就已涉足矿业投资。这一年的2月18日，“贵州钱塘矿业发展有限责任公司”在贵阳市圣沣酒店举行了隆重的开业仪式。而“钱塘矿业”正是钱塘房地产集团与贵州有色地勘局联合成立的一家“全心致力于中国西部矿产业资源的投资与开发的专业公司”。据了解，“钱塘矿业”正在投入开发的有：贵州省贞丰县“红旗坡—塘新寨”8平方公里的金矿勘探顶项目、贵州省赫章县“猫猫厂——榨子厂”10平方公里的铅锌矿勘探项目、贵州省水城县“玉舍—老鸦营”8业员平方公里的锰矿勘探项目、贵州省平坝15平方公里的煤矿勘查项目；此外，也已初步形成了约10平方公里的金矿勘探项目和约7平方公里的铝土矿勘探项目。

多伦股份是一家有名的房地产开发企业，近年来也突破了房地产开发单一的经营局面，拓展了公司向矿业领域的投资渠道。多伦股份有关负责人介绍，公司早已收购两个矿业权，其一是黑龙江省铁力市东山铁多金属矿采矿权，矿山为中型矿山，主要矿种为铁、锌、铜、铅等多金属矿体，采矿权面积0.48平方公里，矿区总用地面积为13.92公顷，属未开发利用矿山。

就在前不久的5月4日，北京华业地产股份有限公司发布一则关于投资设立全资子公司的公告。公告显示华业地产拟以货币资金出资在北京设立全资子公司----北京华业矿业资源发展有限公司，注册资本为人民币4500万元，经营范围拟定为矿业开发、加工、销售；其他矿产品开发、加工、冶炼；股权投资、企业收购与兼并。公告称，设立华业矿业公司，旨在改变目前本公司主营业务单一、受经济周期波动和政策调控影响较大的状况，打造新的利润增长点，拓宽投资渠道，提升本公司未来几年的盈利能力，实现公司可持续发展的战略目标。

据笔者了解，今年以来，就又有近10家左右的地产公司通过不同的方式参与矿产资源开发业务。今年2月，包括富力地产、恒大地产、新世界地产和中渝置地等四家香港上市房地产企业在内的五家基石投资者，计划认购4800万美元的金石矿业IPO股份，而金石矿业为四川大理石生产商。另据了解，包括西藏城投、万业企业和粤宏远A等纯粹经营房地产业务的公司也都参与了矿产资源的开发业务。此外还有创兴置业、中天城投、新湖中宝、ST兴业和中国宝安等。

具体的案例有：中天城投在2010年4月份政府针对房地产行业调控之前就已投资贵州两煤矿和遵义小金沟锰矿；创兴置业已投资祁东神龙铁矿；粤宏远A已投资煤炭开采。去年8月，万业企业宣布以5.94亿元收购了一家大股东旗下的铁矿石资产。

      投资有风险，商家须谨慎

这些年来，社会上流传着许多有关投资矿业一本万利、一夜暴富的传奇，让很多人对投资矿业满怀期待。但对不熟悉矿产资源和相关法律、法规的商家来说，这其中其实隐藏了重重陷阱。因此需要认真调研，从长计议，谨慎从事。

众所周知，矿产是在地球演化过程中的不同时期形成的。地球演化过程特别是矿产的生成过程十分复杂。因此，找矿的过程即地质找矿工作阶段充满着不确定性，投资探矿本身就是风险投资。

国土资源部信息中心资源分析室主任刘树臣曾在接受记者采访时介绍说，开矿与开发房地产不完全一样。开发房地产，只要你看好了位置，其他的都是明面上的东西。但对矿产来说，你获得了探矿权，但你并不知道它在地下的情况，到底是有矿还是没矿，是大矿还是小矿，品位是高还是低，地质工作不进行到一定程度，谁也说不清楚。“从全球矿查资源的成功率来说，发现100个矿源，只有1个会最终成功。也就是说成功率只有1%，所以说，投资矿业的风险是很大的。”

即便你取得了采矿证，开采矿产同样还有风险，因为投资回报不仅取决于矿产资源本身，还受到自然社会环境、开采技术条件、加工技术水平、市场变动等因素的制约。即便是你把矿采出来了，矿产品价格主要受市场左右，比如受通货膨胀、紧缩或受金融危机影响，不确定性的因素很多。

因此，与房地产业相比，矿业更是一个“高风险、高效益”的行业。有人甚至把投资矿业称为“赌博”，运气好，可以大发一笔；赌不好，可能投进去的钱都要打水漂。

就投资矿业的体会，一位由房地产开发转为矿业开发的老板告诉记者， “2007年那一拨转行矿业开发的开发商，现在坚持下来的已经不多了。在上一轮调控也就是在2007年左右的时候，有一些开发商转型到矿业，因为当时矿业刚刚热起来，不少人一开始赚了点钱，但金融危机一来，矿产品的需求明显下降，加之经验欠缺，到了2008年，很多企业就倒闭破产了。”

这位不愿透露姓名的老板认为，矿业投资多少是带有点赌博性质的，这个行业可能因为各种原因而做亏，且一亏就会亏很大。这个和做房地产有点不一样，其实，房地产是个很粗糙的生产过程，按规矩办就行了。但矿业不同，这个行业相当精细。首先你得找地质队去探矿，同时还要和政府谈，另外就是采矿和选矿，不同矿产品由于功能、品质不同，价格也会不一样，这一系列过程都需要丰富的经验。而初涉此道的开发商大都没有这方面的经验，还不了解当中的复杂性。

“打个比方，做房地产基本上是拿下土地，和政府保持好关系就差不多了。但是要想拿下一个矿，你不仅要和省长、市长、县长搞好关系，还得和矿产地的村长搞好关系，要不你就别想开矿。”老板显然深有体会。

当记者问他就他的体会判断，现在适不适合投资矿业时，他说了两点：从经验的角度来讲，房地产开发商并不完全适合去搞矿业，要搞的话，风险很大；近两年矿产品价格已经达到高位，在这个时间段选择进去并不理想，利润得不到完全保证。在他看来，现在投资矿业的开发商，要么是有过开发经验，要么是采取和别人合作的形式。

云南省矿业协会有关负责人对此也持相近的观点，他认为，房地产行业与矿业有很多相似之处，对资源的依赖性较强，需要有强大的资本，有专业的操作技能。相对来说，矿业由于受到技术条件和基础开发的限制，从房地产行业转行矿业投资的门槛要高一些。

他认为，谋求高回报率无可厚非，但投资之前应当谨慎，投资矿业不仅要有雄厚的资金实力，也要有技术实力。很多上市公司为了获得较高的投资回报，竞相投资与自身主业无关的矿产开发项目，对企业的长远发展是不利的。

但也有不少专家和业内人士持不同的看法----

财经评论家吴其伦就认为，“如果国家继续采取严格的调控措施，这几年内，房地产企业转型的会很多。如果不转型，房地产利润空间已经不大，获得不了以前的获利预期；再一个是老百姓买不起，市场会越来越不景气，其选择转型很正常。”他认为，房企转型已是一个不争且将会明显发展的趋势。

在他看来，矿业无疑不是谁都能做的。但只要有足够的勇气，前期又做了明确的战略规划，并且与政府建立了深厚的关系。投资矿业还是一个不错的选择。吴其伦认为，“任何一个企业的最高领导核心都不一定要懂这个行业。很多集团公司下面有几十家企业，跨多个领域和行业，怎么能要求高层领导对每个环节都掌握得清楚。他们只要懂得整合团队，懂得用人就行了。

其实，在这方面，已有成功的先例：拿中润投资来看，这家房地产企业投资矿业也是半路出家，经验不足的风险同样存在。但中润投资在决定投资金矿之前，早已为此做了准备，那就是从业内人才的挖掘开始。

中润投资曾公开招聘矿产资源管理中心高管，并要求“有多年矿产资源开发管理相关工作经验、熟悉金矿开采及运营管理者优先考虑”。稍后，中润投资就分别宣布董事张澎、刘成坤、郑强、孙朝晖因“工作调整”，辞去所担任的公司董事职务。随之，公司公告，“为适应业务发展要求，加强对矿产资源类投资选择做出专业性及科学性决策的能力”，补选崔德文、赫英斌、石玉臣、彭瑞林为公司董事会董事候选人。

这几位董事候选人是什么背景？

根据公开资料显示，崔德文曾任黑龙江省黄金局局长、中国黄金总公司副总经理、国家黄金局副局长、国务院黄金领导小组成员、武警黄金指挥部副主任，已退休；现任中国黄金学会理事长、中国黄金协会副会长、中国矿业联合会副会长、山东黄金矿业股份有限公司独立董事。

郝英斌曾任加拿大温哥华矿物加工过程研究所工程师、加拿大斯帕尔资源公司董事、总裁；现任中国黄金国际资源有限公司独立董事、加拿大三江投资有限公司董事、总裁。

拥有类似背景的还有石玉臣，曾任山东省地质矿产局科技处工程师、山东省地勘局矿产勘查处处长、山东鲁地矿业公司副总经理、山东省地矿宝玉石鉴定中心主任、山东华地矿业咨询有限公司董事长；现任山东鲁地矿业投资有限公司董事长。

中润投资的作法无疑是具有战略眼光的，并为其他投资矿业的开发商提供了有益的启示。

                         如何防范投资风险

对于房地产商来说，要规避投资矿业的风险，依个人之见，应该从以下几个方面着手-----

首先，要熟悉国家有关矿业开发方面的法规。比如，按照国家的有关政策，你要投资矿业，先要去找矿，找地质队或和地质队合作进行地质勘查，那么就要获得探矿权。

探矿权的取得根据我国的规定有两种途径：第一种途径是从省级以上人民政府国土资源部门直接受让；第二种途径是从其他探矿权人那里转让。探矿权是财产权，取得探矿权以后，符合法律的条件，经依法批准，可以将探矿权转让他人。

探明矿产后，你可能要申请采矿，要采矿就必须依法取得采矿权，依照我国现行法律规定，采矿权的取得通常有三种途径：从县级以上人们政府直接受让；由探矿权直接转为采矿权；从其他采矿权人那里转让。

在实践中，矿业权的转让有多种形式，包括以招标或拍卖方式转让矿业权、协议转让、合资经营、联合经营、兼并经营等等形式。

其次，要弄懂有关部门出台的有关矿业开发的政策，“按规矩出牌”。比如，在地质找矿方面，国土资源部出台了一系列政策与措施，鼓励社会资本投资商业性的地质勘查，并出台了风险共担、利益共享的激励机制。

在投资的矿种上，要投资国家鼓励和支持的矿种，能源矿产，铁、铜、铝，这些是国家非常短缺，鼓励支持开发的,这就保证了你这个有稳定的长期需求；虽然不是国家鼓励和支持的矿产，但是经济社会发展有持续的大量的长期需求的矿产也可以投。

再如，收购矿业权时，一定要弄清楚矿业权是不是在资源整合区，如果你购买的采矿权已被列为被整合对象，那么你就无法进行勘探或开采。

第三，要摸清和掌握矿业投资的特点。矿产资源的探勘和开发，一般来说是投资大、周期长、见效慢，这是它的一个特点。所以在矿业投资的扩张上一定要根据自己的实际情况，要量力而为，不要盲目的扩张。

第四，在专业方面，要学习中润投资的经验，选择有较丰富的地质、矿产专业知识和实践经验的专家加入到你企业的核心管理团队，以便在决策过程中，帮助企业负责人在技术上参谋、把关。资源勘查开采一定要遵循地质工作的客观规律，不能凭主观意志或一时的激情来决策。

最后，要注意履行社会责任。矿业与房地产开发不同，开发矿产如果不注意保护周边的生态，就会给当地的环境造成破坏，给群众的生产、生活带来了很大的危害，造成社会问题。因此，一定要注意人与自然的和谐，将矿产开发与环境保护相结合。

                        (本文是应某报约稿而写的,不妥之处,请有关专家赐教）