股市的最大敌人仍然是“大小非”

                               ---“大小非”是制约股市回暖的最大障碍

       股市虽然偶有反弹，但是仍然摆脱不了低迷的命运，股市现在的问题不是利好政策能够激活的，也不是管理层说几句话就能走出熊市的，股市的问题实际上在供需平衡和估价体系上发生了偏差，今天股市的低迷实际上股改时种下的恶果，当时股改时没有考虑到去年股市的暴涨，不合理的股改方案让大小非持有者所有者握有了成本极低的股票，而急于求成的股改方案又让大小非解禁的时间和数量相对集中，如此高密度的大小非解禁和大小非成本的极低，让股市根本无法承受，股市暴跌是大小非解禁后的必然结果。供求关系决定市场价格涨落，成本的高低决定价格的高低，这是市场经济的规律，资本市场同样也是市场，同样会遵循这些规律。

       大小非解禁对股市造成的危害是有目共睹的，管理者也并非不知道其是造成股市持续下跌的原因，虽然管理层也出台了一些办法想遏制大小非的疯狂抛售，但是这些措施治标不本，对于急于追求眼前利益的大小非们这些措施无疑是杯水车薪，压不住大小非持有者的疯狂，在利益面前大小非们不可能有道德情操，而且市场无情，也不允许有慈善家的生存。

       市场中也有“三一重工”这样的企业，大股东为了企业的利益和自己的利益主动锁定自己的解禁股，同时公司锁定股价，低于目标价不减持，如果大小非持有者都能和“三一重工”的大股东一样自我锁定，那么大小非的问题也可以得以解决，至少不会对股市造成冲击，但是“三一重工”模式不是解决大小非的良药，因为其模式不可以推广。虽然也有几家企业向三一重工学习，同样采取了主动锁定和限价销售，但是这些公司都是为了维护自身的利益，都在企业的大股东（大非），本身也带有强烈的自我炒作炒作成分。而绝大部分的大小非持有者不会轻易锁定自己的解禁股票和限价销售，在没有制度约束的情况下他们不会自缚手脚、增加经营风险。所以，“三一重工”模式得到了许多专家的赞扬，但是市场并不为“三一重工”模式叫好，大小非的问题仍然在困扰着股市的健康。

       大小非的问题不解决，政府出台的利好措施就会轻易的被消化，如前期的电信重组，近期油电涨价，都是酱市场中期盼的利好消息，可是这些消息出台就是如同强心剂一样，让股市的活力昙花一现，随之而来的就是更大暴跌，政策底（3000点）跌破之后，股市就如同病入膏肓一样，什么药都不起作用。

       管理层领导最近表态要维护资本市场的运行稳定，要加强和改善对市场的监管，要加强与有着部门的政策协调。这些表态应该是积极的，是资本市场的监管者义不容辞的责任，股市的繁荣就需要资本市场的管理者义不容辞的努力，为投资者营造一个公平合理的投资环境。彻底解决大小非的问题就是资本市场管理者要解决的首要问题之一，也是让股市走出低迷和重新繁荣的基础。

       解铃还需系铃人，大小非的解禁造成的恶果是前期股改时管理者经验不足酿成的，现在弥补过失还需要管理者勇于探索，寻求解决问题的突破口，我们希望资本市场的管理者用行动证明他们想维护资本市场的稳定，想推进资本市场的健康发展，想让资本市场在中国的经济建设中发挥助推器的作用，想保护资本市场上的投资人的利益。解决大小非的问题并不是一道无法破解的难题，关键在于管理层解决问题的出发点是以维护大小非的利益为主，还是以股市健康发展和维护市场中普通投资者为主，目标和方向确定了，解决问题的办法就有了。

       所以，能否消灭大小非这个制约股市繁荣的最大敌人是对管理层最大考验，因为，不制止大小非这头出了笼了猛兽，股市低迷为会是一年半载，股市的下跌还会继续，国外唱空中国资本市场的阴谋就可能得逞，尽管这样的局面谁都不愿意看到（除了敌对势力和国外的投机商们），尤其是股市中目前被深深套牢的普通股民。