苏渝

   经过黑色星期一之后， A股市场再现黑色星期二！

创业板指数在创出历史新高后上演大跳水，最大跌幅超过5%，沪深两市股指也在其带领下大幅回落！

   各大指数纷纷破位下跌，沪指跌破30日均线的最后一道防线，深成指再创出调整以来的新低，创业板指数不但跌破1500点大关，更是发力跌破30日均线，并下穿5周均线，放出了历史最大成交量，主力资金有持续离场的迹象。

  从盘面上来看，题材股是今天市场杀跌的主要力量，前期涨幅过大的题材股上演了近百股的跌停潮。智能家居、芯片替代、网络彩票等题材今天跌幅居前，传媒股全线杀跌。一些具备政策利好的行业板块，也没有能够走强，反而出现主力资金大幅出逃的迹象。

   周二创业板上演大跳水，主要有以下三大方面的原因：

   一是，当前创业板整体市盈率高达70倍，历史上市盈率超过60倍的市场均会出现大顶，创业板近期大涨累积大量获利浮筹；创业板今年以来疯狂上涨，高送转概念起了不小的推波助澜作用，这也是创业板公司持股高管的目的，而股价的上涨为高管及大小非减持提供了逢高减持的契机。同时，持股高管的大力套现也提醒投资者警惕创业板潜在的风险。创业板本身是因为讲故事及稀奇古怪的概念炒作，这其中基金抛弃价值投资，起了推波助澜的作用。然而，靠炒作起来的股价难以有实际的业绩支撑，创业板上目前整体估值大大高于主板。从年报看成长性仍然支撑不了现在的70倍左右的市盈率。

    二是，央行周二开展1000亿正回购，资金回笼力度加码，流动性趋紧预期也是其下跌的主要原因。央行资金回笼力度明显加大，意味着市场流动性将再次收紧。央行连续三次正回购，且逐步加码，从去年下半年的股指涨跌节奏中可以看到，公开市场操作对于流动性乃至股指的影响力度明显，这也是近期股指反弹无力持续下跌的原因之一。

    三是，市场预期3月中下旬IPO将再启，市场亦面临扩容的压力。而让创业板跳水的元凶无疑是第一高价格网宿科技的跌停。网宿科技业绩增长利好出尽率先跌停具有标杆作用，创业板指高企下，部分涨幅巨大的股票开始疯狂出货使筹码大松动。

    由此可见，创业板创新高之后，机构逢高减仓十分明显。数据显示，公募基金自去年年底以来对创业板持续加仓，重仓市值已高达850多亿元。然而，在缺乏业绩支撑以及限售股解禁的多重压力下，创业板击鼓传花的游戏最后图穷见凶险。

    总之：创业板历史上每次下穿5周均线均会出现较长时间的调整，该指数周二已经释放出短线见顶的信号。在经过周二暴跌之后，A股市场后市将会出现加速赶底行情，短期重点应注意回避风险，尤其是估值过高的题材股。但投资者也不宜过分看空，毕竟两会即将召开，相关政策利好即将明朗化。