苏渝

  “股神”巴菲特曾说过，不买指数基金是你的错。在今年刚结束的巴菲特股东大会上，巴菲特也再度表现出对指数基金的偏爱。有人问巴菲特，假设中投公司的3000亿美元让他管理，他会怎么做？巴菲特说：“我会投资指数基金。”巴菲特的理由是，大多数投资者无法挑选个股跑赢市场，而且交易成本非常高。而投资者购买指数基金就可以避免这个问题，特别是那些低成本、管理费较低的指数基金。

　 赚了指数不赚钱，或许是今年股市反弹中，大部分中小投资者，的切肤之痛。不过，也有例外，那就是购买指数基金。

市场上可以选择的指数基金越来越多，投资者在投资指数基金时，常有困惑，下面就以我个人买指数基金体会,总结出的投资指基的五大诀窍：

一、选择合适的指数。指数主要分为单市场指数和跨市场指数。单市场指数包括上证50指数、上证180指数、深证100指数等，这类指数分别代表上海市场和深圳市场。跨市场指数包括沪深300指数等，成份股包含两大交易所的代表性股票，反映中国整体证券市场的价格变动概貌和运行状况。   

二、 选择合适的购买时机。大牛市的顶部买指数基金，风险是非常大的。但如果目前市场处于底部或者中部，投资风险已经充分释放，比如2011年7月底现在上证指数在2700左右属市场低位区,那么在下半年市场恢复过程中，指数基金的表现往往优于股票型基金。

    三、 费率低。“股神”巴菲特曾说：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具。”相对于主动管理的基金，指数基金每年可以节省1％左右的管理费，即代表额外赚取1%的投资收益，在20年到30年长期投资复利的威力下，投资结果会有极大的不同。

    四、 长期投资。投资如果从30岁算起，到60岁左右退休，大约是30年，30年真的是很漫长的时间。我们回顾美国三大股指近30年历程：道琼斯指数从1979年5月16日828.5点增长到2010年7月，戏剧化地增长整整10倍，年均增长率约为8%。到现在即使遭遇了“百年不遇”的金融危机，其指数年均收益率也还是跑赢了CPI的。

    五、找到适合自己的“那盘菜”。经历这2年指数基金的大扩容，投资者的选择余地上大大增强，或长期配置，或阶段性“抄底”，指 数基金已成为不少投资者各类理财工具中的一件“标配品”。截至2011年6月31日，国内指数基金的数量已突破了100只，但 对投资者来说，也带来了不少困扰，该如何选择指数基金？如何找到自己的“那盘菜”？

　　殊不知，指数收益是对耐心的回报，美国市场30多年的经验表明，耐心持有优质的指数基金，是能够战胜大多数主动投资的。在国内也是类似，国内第一只开放式指数基金是2002年发行的华安中国A股指数基金，从过去8年的历史来看，截至2011年6月31日，其年化收益率依然超过16%。成立于2006年年初的 上证180ETF，是国内最早、最活跃的ETF产品之一，该基金的年化收益率超过了20%。这两只指数基金是 国内指数基金中非常有代表性的产品，都经历了较长的投资时期和极端的大幅市场波动，时间证明了耐 心的价值。当然，若投资者能够采用指数基金，通过市场中长期的判断，用指数基金进行大类资产战略 配置，其收益更是不菲。

  “深”逢其时！在以“成长”见长的深圳市场诞生了“深成指”、“深100”等优质投资标的。如今，伴随这几年中小扳、创业板的诞生、成长、壮大，更具前瞻性的旗舰指数——深证300已然问世。

　　近年来，随着深市的“蛋糕”越做越大，市场相继接纳了更多有潜力的上市公司，深100指数和深成 指在代表性和风格上已经较五年前有所改变。深证300指数前瞻性地扩大了取样数量，通过对市值、财务 指标、行业、板块权重、行业权重五个领域的升级，使得指数在绝对收益以及成长性方面更加卓越。

　　资料显示，深证300指数样本股公司净资产占深市A股公司73%，营业收入占76%，净利润占82%，分红 占80%。值得一提的是，随着国家经济转型期对信息产业的政策扶持，深证300指数的行业权重分布改善 了深证100、深证成指中“金融地产”等权重偏高，而“信息技术”等权重偏低的情况，将信息技术权重 升级至8.8%，较深证100提高了2.5%，与深市整体最为接近，溢价能力也最突显。研究数据显示，2009年 1月1日至2011年6月30日，深证300指数为105.86%，而同期深证100指数、深成指为94.51%、86.74%。

作为国内指数投资的先行者，华安基金适时布局，即将推出旗下首只以深证300指数为跟踪标的的指数基金，从而率先成为本轮行情的“弄潮儿”。华安基金经理指出：无论是从深圳市场的整体风格、公司构成来看，还是从市场本身的扩张速度来看，构建更大样本容量的指数，纳入更多中小板和创业板中的优秀公司，同时保留主板市场中已有的高成长公司，是市场主导的大趋势。同时,也是适合我自己的“那盘菜”！