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邓春明
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抉择    邓春明2011.04.15

(2011-04-15 17:32:34)
标签:

环球乳业

天伦燃气

新天绿色能源

泰坦能源

分类: 说自己话

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A股的创业板、中小板头部均已构成。创业板指数3月25日左右多头部位清仓区域出现;中小板指数亦已现同类卖出区域。

A股正在表现的为结构性行情,难以转化为系统性机会。在通胀得到真正有效控制、房地产回归真实价值区域之前,A股大牛市——除非奇迹发生。

主动放弃。放弃比参与、拥有更难抉择。对我而言,更多的是需要放弃,放弃诸多不明白、无把握且不符合自身要求的机会或诱惑。放弃也是一种美。

中小市值公司泡沫丰盈,大市值企业也只有看上去的表面价值,失却真正的价值玩趋势,为什么单挑华山一条道——A股呢?

 

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郑糖、沪胶和沪铜顶部均已构成。空头开仓区已出现或不久将出现。不赞成无经验的投资者投资期货,股市是10人中1人盈利,期市则100人中1人盈利。没有良好的心态、不能严格地执行适用投资系统的投资者不宜染指期市。

第一次尝试将不断完善的自身投资理念和投资系统应用于期货,用以验证该系统的盈利概率。自身未实现持续稳定盈利之前,不主张客户资金投资期市。

制度持家,家旺;制度治国,国兴;制度投资,资长。成功的投资者必须建立一套盈利概率远远大于亏损概率的交易系统,并且铁血执行。风云变换的期货市场,尤为重要。

 

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香港好地方,到处耸高楼,遍地淌财富。港人好命,身处福利社会,加以大陆广袤资源和雄厚实力(竭力)荫蔽,更兼具世界性竞争力的资本市场予取财富。当然,不是所有港人都有实力和能力去把握。做不了港人,不妨碍做个港股投资者。自2006年首游香江后,基本上不思A,此间乐。

港股是个生态型股市,不像某些地方言必称和谐实不和谐。投资者、融资者、中间体及其他参与各方具能各得其所,大部分是个投资市场,大多数时间具有投资价值,极少部分时间呈赌博特性。历史上的数次顶部PE均值在20倍左右,可笑的是。于A股却是底部。一个常年合理或低估的市场,有利于投资者生存、发展,投资者盈利的概率和比例将大幅度增加。A股恰恰相反,为剪羊毛杀戮型,投资者剪了一批又一批,好在中国人口基数宏伟——13亿,够剪几十年的,羊毛剪不尽,春风吹又生,A股居然在剪羊毛中奇迹般壮大。

缺平台、少机遇,怨天尤人,不能明判断、智抉择纯属作茧自缚。A股溺水者禁游香江。

未来,大部分精力和资源将聚焦港股。

 

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于历史观,恒指24000点位置中期难言特别乐观,恒指成分股中金融和地产占比奇高,未来的资产泡沫破灭潮中,恒指难脱干系。A股小批量赌徒之力量,未可左右香江之主流——港股直通车开车之前。但不排除展开局部性、持续时间不长的结构性行情。过去的两个月,一些低估值的二、三线股表现靓丽。本人布局的一些新能源、乳业股有幸位列其中。

 

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企业名称       市值(亿元)    2010年纯益(亿元)      往绩PE(倍)       2008-2010复合成长

环球乳业         17.0             2.61                    5.3                 120%

皇氏乳业         52.4             0.57                   91.9                  25%

 

环球乳业2月28日2.02港元的股价,每股净资产1.84港元,净现金1.39港元,每股纯益0.38港元,PB1.1倍,PE5.3倍,2.02港元的股价减去1.39港元的净现金,实际相当于付出0.63港元的价格,获得0.38港元的每年收益,往绩PE1.65倍,资产负责表稳健,短期无破产之忧,未来有望保持双位数的增长,如排除造假可能,此等估值,可笑?可喜?

怎么看,皇氏乳业及其同类都像一场闹剧,唱主角的居然是专家级的共同基金,当然,他们投的不是自己的钱。

 

 

 

 

 

 

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