一位哲人说过，长期看，我们都将死亡。

    世间万物，皆有寿命，有生就有死，有历史就会成为历史。从古至今，难得永恒。

    企业亦然。诞生，成长，成熟，衰退，最后死亡。百年老店，并不常见，千年企业，难觅踪迹。如果企业都能长生，社会便没了动力，人类也了无生机。那是灾难。

    作为投资，我们应该追求可控风险下的利润最大化。人一生最美好的阶段，是从少年成长为壮年的那一段。企业最具价值的一段，就是从诞生后的少年期，到成熟前的高速成长段，这也是我们价值投资者的黄金投资段。

    所有的企业都是从小到大，世界500强也是由小而来。

    迈克尔·莫的统计数据显示：

    在1985——1995年间表现最好的25家全明星股票中，在1985年上涨之前，超过5亿美元市值的有：英特尔、伯克希尔·哈撒韦、房利美、美敦力、耐克五家；3亿美元的一家：家得宝建材；2亿美元的一家：森登特；其余的18家市值低于1.9亿美元，平均值为1.1亿美元。

    在1995——2005年间表现最好的25家全明星股票中，在1995年上涨之前，超过5亿美元市值的有：戴尔、高通、百思买、三家；3亿美元以上的一家：家得宝建材；2亿美元以上的九家；其余的13家市值低于2亿美元，平均值为1.04亿美元。

    再来看看A股，2003——2007年这5年间表现最好的几家明星股票：

    贵州茅台2003年上涨前的市值为43亿元，到2007年底，市值增长为2168亿，涨了50倍。

    苏宁电器2003年上涨前的市值为23.6亿元，后来到2007年底，市值增长为1034亿，涨了43倍。

    盐湖钾肥2003年上涨前的市值为20.5亿元，后来到2007年底，市值增长为598亿，涨了29倍

    万科2003年上涨前的市值为76亿元，后来到2007年底，市值增长为1981亿，涨了26倍。

     四家明星股票有三家上涨前的市值低于50亿元。小就是美。小企业成长为大企业的概率，远远超过大企业成长为超大企业的概率。投资小企业的回报也远远超过大企业。当然，这些小企业是否具备成长为大企业的基因，也是我们必须关注的。

     当万科还在深圳发展时，苏宁电器还在南京扩张时，你发现并投资了它们，其回报远远超过它们在全国基本布局时。刘元生老先生指望万科接下来的20年，回报一如前20年，恐怕要失望了。

     这也是我们更愿意投资味千、东江环保的原因。

     百丽当然是家好公司，女装品牌鞋前10大销量中，10已有4。难道会10家全占，甚至延伸到男鞋？

     思捷更不赖，这家香港首屈一指的大蓝筹，其业务已称雄欧洲，遍布美洲、亚洲，让全世界的青年男女，都穿思捷的休闲服，岂不乏味？