每一次的万科股东大会上都能学习到很多好的东西.另外每次开完会之后都会有一帮朋友聚在一起进行简短的有意义的交流.这次也不例外,朱总问了一个问题:你靠什么坚持(是问但斌的也顺便问大家),但斌的回答是:信念.

每一次的讨论都是很热烈,大家都积极发表自己的观点(这主要是聚在一起的时间少,每次的问题都比较深,不是简单的一句两局就能说清楚,有时也怕别人误会,而聚会的时间又比较短).

对于靠什么坚持:我的理解是:要靠一个好的环境,靠选择优秀的企业,靠自己的信念,最后关键的一点就是要过:财富观(不以涨喜,不以跌悲).

对于我博客的有些观点,他们也提出了批评意见,可能还是我只讲了一半,有一半没有讲,所以他们认为可能不够坚定.昨天一桌人好象都是满仓(也许没人敢说自己空仓,这是不同的阵营,呵呵).

投资的坚持不是意味的拿着一只股票不动,不同的投资标的有不同的投资策略,要区分开来.何时卖呢?就是在其价值已经充分反映了企业的增长顶峰时卖出.换句话说就是:卖出之后就不要在买回来了.(有些周期性的企业不适合).

我们在2007年卖出了持有三年之久的化工股、两只中药股、一只机场股票。从目前来看，我们卖出之后，这些企业的基本面和我们的分析判断一致。08年我们还会在组合上进行变化，变化的依据还是企业的长期基本面，而不是价格的高低（很多朋友说我们不会在高位卖股票，可是反观我们卖的股票基本是在高位区。）

从2007年4月到2008年4月23日，我们的回报还有20%以上，我想我们还是经受住了考验，只是2007年8月以后的受到一些损失。长期价值投资是能够经受住时间的考验的。

                                                          翟敬勇

                                                          2008-04-24