白电真的好吗？_陈庆春

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白电真的好吗？

(2007-11-15 08:51:54)

标签：

产经/公司

分类：见报文章

写在前面：

这两年白电不由自主地被推上了风口浪尖，或许是家电业内实在没有炒作的理由了。那些曾经只想闷头赚钱的白电企业们，这个时候才发现，世界都在看着自己，这是一种怎样的心情。但我偏不想说他们好，他们好吗？一旦成为炒作的靶子，那么就即将面临着“人口压力”，这是中国做事情的惯例，也就是俗话所说的“人来疯”。看看吧，冰箱的小厂已经雨后春笋般地成长了；看看吧，几乎所有的大的白电厂家都在扩厂，无论冰箱无论空调无论洗衣机，以后估计要卖到月球上了，幸好现在已经登月成功了，否则真的看不到希望；再看看，有多少人想成为中国第二个“海尔”？现在只能盼着农村市场赶快启动，发动中国13亿人们都来购买吧！让一个默默无闻的人瞬间变成呼风唤雨的领袖吧。所以，我在鸡蛋里挑了骨头。

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漂亮季报难掩白电瑕疵

    随着各大白电上市公司第三季度财报的公布，白电业强劲的赢利态势再次成为人们关注的焦点。海尔预计今年全年净利润同比将增长50%以上；格力电器预计2007年全年净利润将比去年同期增长50%-100%；美的电器预计今年净利润将大增1-1.5倍，今年前三个季度共赚了近10亿元；科龙预计今年净利润增长将超过3倍；小天鹅的业绩更将同比增长5倍以上。这些漂亮的数据是否说明我国白电业形势一片大好？如果答案是肯定的，那么这种大好形势又能持续多长时间？抑或是在大好形势的庇护下亦有少许    瑕疵和隐忧？

    利润背后藏有瑕疵

    事实上，今年年初各大白电上市公司公布的2006年年报和今年第一季度财报，就已经透露出其较强的赢利能力，当时第一季度的数据显示：主流白电上市公司净利润增长率均在20%以上。刚刚出笼的第三季度财报中的利润增长同样十分惹眼，比如格力电器净利润同比增长率为53.27%，青岛海尔的这一数据为90.03%，美的电器为144.56%，科龙电器为357.45%，小天鹅为511.83%等等。在此基础之上的预赢报告自然是要“更上一层楼”。
    但是需要注意的是，在上市公司公布的财报数据中不只是“净利润”，还有一个十分重要的数据，即“主营业务利润率同比增长率”。目前，这一数值为正数的主流白电上市公司仅有青岛海尔、格力电器、美的电器、华帝股份、合肥三洋。
　　华泰证券研究院张洪道在接受《中国电子报》记者采访时特别强调了这一数据，并对此做了说明：“白电上市公司净利润普遍增长，一方面还是因为过去的基数较低。”据记者了解，2005年之前由于价格战的惨烈影响，白电上市公司普遍处于亏损状态。张洪道认为，当一个公司的净利润增长而利润率没有增长，这就需要慎重看待，极有可能是该公司正在牺牲利润。
    中国家电协会秘书长姜风在接受《中国电子报》记者采访时也表示：“虽然一些主流白电上市公司呈现出了很好的赢利能力，但是我国白电行业的平均利润率也不会超过5%。去年白电行业平均利润率约为2.6%，整个白电的利润还抵不过一个包钢！”
    姜风认为，白电行业要想出现高额利润增长，除非出现革命性的技术。业内人士也普遍认为，凭借几家企业的高利润并不能彻底改变白电行业的整体利润水平，白电行业目前已处于市场充分竞争的阶段，在这样的前提下，白电企业间的竞争环境只会越来越恶劣。

    农村市场值得商榷

    另一个值得商榷的方面便是农村市场。毋庸置疑的是，农村市场已经成为白电产品扩大内需的最重要支撑，今年白电所表现出来的欣欣向荣的景象很大一部分来源于农村市场的逐步开启。
　　姜风表示：“主流白电上市公司利润增长明显的一个根本原因是，白电产品市场好，内需增长很快，而其中农村市场的带动起到了很大的作用，比如今年冰箱产品继洗衣机产品之后已经开始启动三、四级市场，这为冰箱扩大销量做出了很大贡献。”
    而且可以预见的是，在我国政府“建设新农村”政策的前提下，农村市场还将为白电带来更多的销量，但是仍然需要转折的是，农村市场能否为白电企业带来利润？
　　小天鹅营销公司总经理焦为民在接受《中国电子报》记者采访时认为，当农村市场逐渐开启的时候，可能也将是刚刚沉寂不久的价格战再次登场的时间。目前还没有表现出来，是因为企业还都在为开拓农村市场做着前期的铺垫准备，如建渠道等，一旦万事俱备，一场“恶战”将不可避免。
    可以很清晰地看到，最近两年白电上市公司的利润增长最直接的来源便是价格的提升。“这是经历2000年前后10年的价格战洗礼之后的成果。”焦为民说，“如果价格战再次上演,白电行业的利润又将岌岌可危。”
    此外，白电行业的利润很大一部分来自于城市市场的消费升级，也就是高端产品才是利润的最主要来源。而农村市场所扩大的绝大部分应是中低端产品。农村市场的扩大，也正如张洪道所分析的：“销量提高，利润总和增加，但利润率并不会提高。”这样问题再次落到这样一点：利润增大并不能预示真正的美好。

    技术决定可否持续

    当然，主流白电上市公司利润的快速增长毕竟是极大的利好，姜风在分析这一情况时表示：“从行业发展角度来看，白电企业利润的增长有三个主要原因，一是白电产品市场好，内需和出口双双增长；二是行业走出了价格战怪圈；三是产业集中度提高，产业结构稳定，竞争充分。”可以看出，这三大原因都在昭示着白电产业的繁荣性发展，但正如前面所说这些并不能带来行业真正的美好未来。
    不过，在此之外，姜风着重强调了技术发展对于产业发展的基础性作用。她认为，从目前来看，之所以白电产品较之黑电产品有较大的利润增长，一个很重要的原因就是，白电产品拥有自己的核心技术和研发能力，不受国外企业的技术约束，在节能技术上我国产品还要优于国外产品，如冰箱。这与白电产品自身的成熟度也有关系。
　　“目前争论很多的R410环保制冷剂专利问题，对我国白电行业还不构成威胁，从限制日期来看，2013年冻结、2030年淘汰，我国仍有时间去研发自己的环保制冷剂，而且已经有产品出现。”姜风对我国白电的技术研发充满信心，“除此之外，白电产品在外观上的模仿无伤大雅。”
　　业内人士也普遍认为，技术才是白电行业目前真正的根基，其他皆为一场“过眼云烟”，大环境随时在变，需理性看待。焦为民认为，在综合竞争力要求越来越高的白电行业，目前的繁荣最多持续5年，在此之后还将剩下谁不可预知。

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