我偶然看见了MSCI中国A股指数的图表,在这里贴出来供大家参考,虽然跟踪这个指数的基金不如跟踪标准普尔300指数的基金多,但是也足以说明中国股市的情况了: 

      如果你在2001年初投资于这样的一个指数基金,等上五年,到2006年初你亏了大约一半,如果你坚持到了现在,你的回报大约是150%,对于6年多的时间来说,这个回报真的很不错了.一个日本投资者更惨,在最高点投入的资金等了十几年也没有保本.

      这些例子说明了什么?一是长期投资不是一般的长,五年显然不够长,十年也不一定,二是投资要分散,中国从2001年到现在GDP一直高速增长,可是股市的回报显然不是如此,在03年04年中国股市低迷的时候,占据全世界资本市场一半规模的美国股市正在经历着从熊市中恢复的又一轮牛市.既然市场预测不了,我们能够做的就是尽量把资金分散,长期持有,定期平衡,耐心等待着下一次机会的到来.别忘了万有引力定律,股市长期低迷,牛市就越来越近,同样,泡沫持续得越久,投资者越是疯狂,熊市就不远了.长期以后,那股看不见的巨大力量把所有对市场的偏离都拉回,一切都归于平淡,我们获得的就是市场的平均回报.