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你为什么买ETF
(2007-09-02 00:37:01)
关于ETF我呼吁了很久，LAOK也总算有了篇介绍2：1进行ETF组合的文章(我数学没LAOK好，也懒得算数，2：1
的比例是和沪市/深市总流通市值的比例一致的，这也是指数基金最传统的设计方法)，吸引了一些投资者的注意。看看过去一两年的数据，ETF的表现超过了很
多五星的主动式基金，很多网友似乎醒悟过来，准备从主动式基金转向ETF，可是你有没有想过，你是不是一个真正的长期投资者呢？
我说的长期投资比很多人说的长期要长，至少至少要五年，最好是十年以上，ETF长期有优势，短期可很难说。假设一下这样的情况：下周股市暴跌，你的投资缩
水了10%，你能坚持得住吗？如果你象我一样坚信市场不可预测，不赎回不卖出，结果再下周股市又跌了10%，你还能坚持住不开始骂我吗(我估计博客上至少
一半的留言已经开始带脏字了 http://img3.pp.sohu.com/ppp/blog/images/emotion/10.gif )
如果你意志非常坚定，还是不采取行动，可是第三周又跌了10%，LAOK的博客上估计也不好看了，你还不逃跑吗？要是第四周再跌10%呢？
当然这是很极端的情况，可是一两年内跌上40%还是很可能的，你有没有仔细考虑过这种情况呢？你之所以买ETF，是因为你觉得长期后ETF有优势呢，还是
只因为ETF过去一两年表现优异你认为这种表现会持续下去呢？真正理性的投资者知道市场不可预测，他们已经预期了股市最糟糕的情况，并且根据自己的风险承
受能力制定了债基比例和理性的投资组合，所以可以对股市不闻不问，我希望你不是因为追逐近期的表现而去选择ETF和其他指数基金。
理性投资最最重要的两个原则，一是长期持有，二是分散投资，如果你不买QDII或者香港市场上的ETF，就已经违背了第二个原则(论坛上经常可以看见有人
以日本市场或者纳斯达克这样狭窄的市场为证据错误攻击长期持有)，在中国这样一个新兴市场再怎么投资组合分散，风险也还是很高，如果你不能长期持有，期盼
着你的投资在未来的一两年里只涨不跌，甚至象近期这样猛涨，也违背了第一个原则，祸不远矣。过分依赖股市近期表现做投资决定是投资者最容易有的不理性行为
之一，如果你符合我说的情况，又正打算把一大笔钱投入ETF，我劝你再仔细想想，或者把钱转到香港市场上去(香港投资的细节问题请你在网上搜索或者打电话
咨询)，全世界发达国家的股票受美国次级贷款危机影响现在正是一个比较便宜的时候，市盈率比中国低得多。
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