熊市里当银行股上涨的时候，你就得准备跑路了，当两桶油飙升的时候，你不但要跑路还可以顺手在期指上做个空单。这个是熊市的逻辑，但我一点都不喜欢什么拉指标股掩护个股出货的论调。那其实只是资金共同选择的结果。

       牛市里，当你看到像两桶油这样的大笨象都能够上天的时候，就应该想到猪是可以飞上九霄云外，鸡可以遨游宇宙太空，所以你不应该杀鸡宰猪去追大笨象。所谓满仓永远不可能踏空。

      2006年底，同样是蓝筹股行情，市场传言融资融券马上就要开通了，股指期货将接着来，那么只能买蓝筹股了，未来小盘股将边缘化。于是一轮轮蓝筹股炒作热潮将股指推涨千点到2800点。但结果如何呢？以1月4日高位震荡十字星为标志，市场炒作重心转向低价股，那时候我率先喊出消灭十元以下低价股口号，从1月到5月，没有蓝筹股的参与，沪综指从2800点推升到4300点，多少低价股翻着跟斗上涨。

       这是资金溢出效应的必然结果，牛市与熊市有什么不同。比方说昨天成交了5000多亿，有买的5000亿就有卖的5000亿，如果是熊市这其中一部分人就会萌生去意，于是股指就失去进一步上涨动力。但这是牛市，卖出去的5000亿会走吗？对不起，你走了还有更多的资金还会汹涌而入，从K线形态来说，成交量将远远不止5000亿，卖出股票的资金只能寻找新的投资方向。

       现在也许可以喊出消灭20元以下的小市值股口号了，中国股市将不会有垃圾股这样的名词，它可以扫进历史的垃圾堆了。因为这是中国牛市，有了市值管理，有了融资并购的路径，所有的垃圾股从理论上都可以成为成长股。