这一篇原本只想写个微博，但140字实在些不完，所以改成博客文章。

    从2月18日以来，除了2月19日因为期指移仓因素期指持仓总量出现明显增长之外，期指总持仓规模出现持续下降趋势，即便在2月28日的反弹行情里，当月期指增仓也仅仅800多手，和股市近百点涨幅十分不相称。

    但是在昨天的下跌行情里，当月期指出现大幅增仓11081手的现象，除了移仓因素之外，当月期指出现如此大规模增仓是十分罕见的。

    空头出现大规模加仓可以理解,从IF1303合约空头持仓龙虎榜上我们可以看到（见图），前四位累积新增空单数量高达8154手，占比高达73.59%。我们知道这几家期货席位上机构资金云集，这说明在昨天的交易中，由于指标股出现大幅下挫，机构无法顺利出逃，只能选择在期指上进行做空套保。

    与此同时，多头也在下跌行情里积极加仓，这就造成了昨天下跌过程里，期指对现货出现明显升水状态，也就是说昨天指数的下跌开始引发场外资金做多的热情。那么昨天在期指上套保的机构资金将成为多头围剿的对象。两周后，期指合约将要移除，鹿死谁手，届时将见分晓。

    昨天住建部副部长齐骥“若误伤刚需会出保护措施”的讲话，给房地产调控政策增加了变数，住建部部长也有一周内有细则解读的回应。一段时间内市场的博弈将围绕房地产板块展开，一旦房地产股出现止跌反弹，行情将出现逆转。