昨天早盘，A股受外围股市反弹影响，小幅跳空高开，但成交量继续保持低迷，股指小幅回落。临近上午收盘，券商股异军突起，带动银行等蓝筹股向上突破，个股开始全面走向活跃。反弹的背后，有下调存款准备金率等传闻支持，但个人认为，真正的原因还是市场期待周末美联储有更多利好传出。

      事实上昨天欧美股市在A股收盘之后都出现大幅反弹，也同样是对利好消息的期待。但是欧美国家的货币政策越是倾向宽松，对中国来说越发是个灾难。看看美国那些大型企业报表，其实他们并不缺钱，缺的是投资机会。释放出流动性只能导致泛滥的资金云集于商品市场，不断推高商品价格，使得发展中国家通胀压力越发沉重。

      事实上我们可以看到，综合反映商品价格水平的CRB指数，在7月底到目前的的表现远远强于股市，在危机最严重的8月初，CRB指数虽然也有5个交易日连续下跌，但是在8月10日之后，CRB指数甚至已经创出了今年下半年的高点。可以想见，一旦危机暂时平息下去，商品价格将有很大概率出现狂飙。其原因就在于市场获得的流动性更愿意注入到商品之中囤积。

      基本面决定目前市场只能是一波反弹行情，反弹的高度基本上也就约束在2600点附近，从昨天的成交量来看，虽然有资金拉抬权重股，但跟风意愿明显不足，仅仅在大资金发力拉抬指标股时市场成交量有所放大。

      目前新股发行还算畅顺，因此更不能够期待管理层会有什么实质性的扶持股指的政策利好，场内无非就是基金和一些游资利用股市成交低迷，在抛压不大的情况下，做一些脉冲行情，以维护市场的圈钱能力。下周仅有2新股发行，但再下周呢？从目前已知的欲发行新股公司看，预期10月、11月市场扩容压力不小。在没有足够下跌空间的情况下，2011年注定将是个没有行情的年份，虽然这样的情况在中国证券历史上少见。

      从期指的角度看，前天期指收盘预示股指有反弹要求，但昨天期指预示股指将无继续反弹空间，因此必须警惕警惕股指将走出此次反弹的高点，高开低走与冲高回落都是有可能存在的，一旦如是，新一轮下跌恐将再创年内新低。

当月期指收盘  沪深300指数  升贴水   下月期指  升贴水

8月19日                              2807                      2805         -2

8月22日      2786                 2777        +9          2793        +16

       8月23日      2832                 2821       +11         2841        +20

       8月24日      2800                 2910        -10        2821        +11

       8月25日      2912                2903        +9          2920        +17

       8月26日      2894                2901        -7           2903         +2

      8月29日       2855                2852        3            2865        +13

      8月30日       2831                2841      -10           2840         -1

      8月31日       2846                2846      0              2852        +10

      9月2日         2808                2803     -5            2814         +11

      9月5日         2748                2843    +5             2754          +6

      9月6日        2737                 2723    +14           2744          +21

      9月7日        2776                 2779     -3            2781           +2

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。如无交易，数据每周末更新一次。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益     收盘价    止损价

帐户总额:134.05万  持股市值0万   现金：134.05万元  累计收益情况：34.05%

做个广告：新鲜的资讯，热辣的点评，尽在天天自由鸟的新浪微博——点击天天自由鸟博客页面左上或右上的“微博”钮，欢迎进入“天天自由鸟的微博”。