昨天提到，由于银行中报披露临近，优良的银行中报可能会刺激股指出现短时脉冲行情，届时需要观察小市值股动向。这是个人近期一直强调的观点，临近中报披露末期，小市值股行情将渐渐淡化，而银行为代表的低估值蓝筹股将会获得表现机会。事实上近期银行股涨-调的节奏非常明显，K线组合上形成阴阳相间，从时间上来看，低估值的银行股表现或许会延续到月末，前提条件是期间没有重大利空的冲击。

昨天午后银行股异军突起之后，中小板、创业板指数相对走弱，由于银行股体量巨大很难连续拉升，因此今天中小板、创业板能否继续保持强势，是检验市场强弱的重要标准。另外一方面，期指出现了难得一见的走势，本周末就将谢幕的8月期指出现连续大幅贴水，未来几个交易日只有两种可可能：一是股指下跌完成期现合一；二是期指大幅补涨，跟上现货指数步划。

如果我们承认这是一个有效市场，如果我们承认股指期货具备价格发现功能，如果我们承认期货市场的投资者都能够认清低估值的银行股有潜在的上涨要求。那么我们很难理解为什么期货投资者在8月期指即将平仓退场之前出现大幅的贴水行情，因此只有一个较合理的解释就是股指即将出现比较明显的下跌行情。

但是目前能够暗示股指短线即将下跌的因素并不多，低迷的成交量或许可以算一个；消息面上，财政部重申清理融资平台，禁止违规担保等也可以算一个。总之短线即将大跌的理由并不充分，相反市场对反弹的乐观情绪以及外围股市处于反弹周期，更支持股指在短时间内继续保持强势震荡。

市场究竟如何化解这一矛盾，让我们鉴证奇迹的出现。

当月期指收盘  沪深300指数  升贴水   下月期指  升贴水

7月20日      3095           3091       4        3108      17

7月21日      3076           3059       17       3087      28

7月22日      3075           3067       8        3088      21

7月25日      2977           2968       9        2990      22

7月26日      2983           2977       6        2994      17

7月27日      2994           3000       -6       3007      7

7月28日      2990           2981       9        3001      20

7月29日      2971           2972       -1       2982      10

8月1日       2987           2977       10       2997      20

8月2日       2964           2956       8        2974      18

8月3日       2960           2954       6        2970      16

8月4日       2962           2960       2        2972      12

8月5日       2896           2897       -1       2906      9

8月8日       2796           2793       3        2803      10

8月9日       2820           2798       22       2828      30

8月10日      2807           2824       -17      2817      -7

8月11日      2879           2866       13       2889      23

8月12日     2860            2875      -15       2869      -6

8月15日    2896             2917      -21      2907      -11

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。如无交易，数据每周末更新一次。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益     收盘价    止损价

帐户总额:134.05万  持股市值0万   现金：134.05万元  累计收益情况：34.05%

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