前段时间有新浪网友在留言说：有心提醒你关注企业价值，奈何你过度悲观。言下之意是现在企业很有投资价值了，可企业的价值究竟是什么？

首先，战略看空到2000点以下，一点都不悲观，看到1500点以下才算悲观。另外个人虽然在战略上看空，战术上却很谨慎。典型的例子是6月29日中午发的博文里对短线支撑点看在2350点一线，这个点位已经是百点长阴后最乐观的看法了。

回到企业价值这个话题上来，上周四晚我搭南方航空公司8.30的飞机去厦门，登机时间是20点5分（见图一）。可是到了登机时间，登机口依然不见服务人员。找来服务人员，居然不知道有这么个航班存在，上机场电脑查询，居然查不到航班消息，一直到9点多B6登机口电子信息牌上依然不见CZ6513航班的任何信息（见图二）。愤怒的乘客围在登机口讨说法，但是除了“很遗憾”、“很抱歉”，对航班莫名其妙的延误没有任何说法。甚至连最常见的天气说都没有，因为当时无论厦门、武汉、深圳都天气良好。一直到零点，飞机才从深圳姗姗来迟（见图三），乘客拒绝登机，要求赔偿。几经折腾，在航空公司每人赔偿了100元后，飞机才在半夜1点40起飞。

此事暴露南方航空公司两个问题，第一飞机莫名其妙地延误，同时不能够向乘客及时提供任何信息，说明南方航空公司管理方面的混乱；其二，在飞机长时间延误已成定局的情况下，南方航空公司依然没有准备好赔偿方案，以安抚乘客。以致在飞机到港之后，因为赔偿谈判又多延迟了1个多小时时间，可见服务态度欠佳。

前两星期，人民币汇改重企，市场对人民币升值概念的航空股跃跃欲试。但是，一个企业的价值在于人民币升值吗？人民币有涨有跌，人民币升值带来的财务收益是一过性的利益，因为人民币上涨带来几毛钱的收益，理应只能带来股票几毛钱的上涨空间。07年，航空公司业务人民币大幅上涨，业绩出现一过性的大幅提升。但是到了08年就真相暴露，由于石油价格大幅波动，08年中国几大航空公司居然因为航油套期保值分别出现十几亿甚至几十亿不等的亏损。而同期国外航空公司却通过航油套期保值有效规避了石油价格巨幅波动的市场风险。

作为服务行业的航空公司，其企业的核心价值在于管理和服务，而不在于垄断和货币升值，人民币升值企业管理和服务更要升值。

而事实上，中国的国有垄断寡头们最大的本事就是通过权力获取最不合理的垄断利润。中石油成为世界上最大的公司，收获的是倒彩声；工商银行成为最赚钱的银行，也是嘘声一片。可见垄断寡头之不得人心，也可见群众的眼睛是雪亮的。

短线内的超跌反弹不代表股市有了什么投资价值，相反去泡沫道路还很漫长，在下跌趋势里的任何反弹行情，都是投资者逢高出局的机会。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金。目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      成本价     持股数量  累计收益     收盘价  止损价

帐户总额:131.7万  持股市值0万   现金：131.7万元  累计收益情况：31.7%