本周，公开市场资金回笼量上升至4030亿元，创两年来的新高。在全额对冲到期释放的资金后，央行净回笼资金量迅速攀升至2130亿元，为自2008年3月中旬以来单周资金回笼天量。
    公开市场回笼资金力度的增强缘于两个方面：一是，一年期央行票据的发行利率获市场认可，从而得以大规模发行；二是，自3月中旬起，公开市场到期释放资金量逐步下降，提高了净回笼资金的效率。三是，市场流动性过大，央行通过公开市场操作表达了回收流动性的决心。
    不少投资者寄希望于权重股的表现能够拉升股指出现突破，但是仔细分析各权重板块，都各自面临问题需要解决。

    例如第一权重板块银行股，首先面临的就是再融资的压力；其次，今年贷款规模受到限制，估值虽低，但其业绩成长性可虑；再次就是从中长期的角度看，地方政府融资平台、房地产贷款、企业产能过剩等等，形成严重的银行呆坏账隐患。如同10年前，96—2001年的大牛市过后，当时风光一时的银行股就深陷呆坏帐的泥潭。
    房地产已经不再是可以供人居住的房地产，而是各方势力借此从银行套现的工具。最高管理当局对此并非没有足够的认识，因此，房地产价格表现越强劲，所承受的调控压力也就越大，更何况目前房地产股的估值并不算太低。房地产四大蓝筹，招、保、金、万平均市盈率就在20倍左右。
    石油、石化两大垄断组织，业绩有保障，但是在整体产能过剩的背景下，业绩缺乏想象空间，其20—30倍的市盈率也不算低估。
    煤炭、有色金属两大资源板块，面临着资源税改革的压力，中国的资源税征收问题讨论多年，今年或将正式出台。中国最大的煤炭企业中国神华相关高层昨天在香港透露，预计资源税今年出台，且税率最低达3%。当然这是一说，但是改革的方向已经很清楚，就是由从量计征变为从价计征。最终究竟如何，都意味着资源板块面临估值重置的前景。
    钢铁板块是典型的产能过剩行业，而且原材料命脉还把握在别人的手上，有钢铁行业官员哀叹，钢铁业利润还不如银行存款利息，怪谁呢？
    可以有所期待的是汽车、电器为代表的消费板块，只是去年涨幅过大，需要调整时间。
    权重板块在某些特定的情况下会有脉冲行情，比如说大盘有足够的调整空间、加息落地、资源税改革出台等等。更多的机会还只能从概念、重组等方面去寻找，但是这不会成很大的气候，不可能同时冒几百家重组股来吧！
    所以2010年行情的本质是游击战。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前持币观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益     收盘价

帐户总额:139.5万  持股市值0万   现金：139.5万元  累计收益情况：39.5%