美元走弱，大量逐利热钱涌入香港等市场。昨日，香港金管局承接美元抛盘，再度向市场注入38.75亿港元，致使下周一香港银行体系结余破纪录地增至3199.29亿港元。大量资金流入，使得香港处于两难局面。香港金融管理局总裁陈德霖表示，若资金过剩问题长期存在，将催生资产泡沫。但加息又可能引来更多资金，谋取存款利息套利。他提醒说，资金持续流入可能会形成资产泡沫，一旦美国加息或美元突然转强，将造成资金流向逆转及资产价格波动，从而对实体经济造成冲击。

从上面我们可以看出三个问题，一是过度的流动性不断推高资产价格；二是因担心吸引更多的热钱，无论香港、内地都不会在美之前加息；三是美国加息或者美元转强将对资产价格泡沫造成巨大的冲击。因此我们大致可以得出一个结论，就是A股下一次出现类似8月的调整，就是美联储加息之前。

现在，我们先享受热钱带来的好处吧！

流动性下最大的题材就是涨价，因此以涨价为主线索，寻找可投资的股票就变得轻松起来。例如昨天公布的电价上调，必然导致今天电力板块的强势，但是由于电价上调预期已久，相关股票之前已有不俗表现，在利好兑现的当天投资电力板块，显然容易遇上短线风险。

相反，另外那些涨价意愿强烈，但是尚没有兑现的板块，其股价更具备投资价值，也更值得逢低吸纳。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金目前持股待涨。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益    收盘价

旭光股份     09.11.03    10.2元       10000股   8%         11元

青岛双星     09.11.03    9.2元        10000股   4%         9.8元

锡业股份     09.11.03    29.4元       10000股   3%         30.2元

金钼股份     09.11.03    21.4元       10000股   4%        22.2元

ST金瑞      09.11.03    10.8元       10000股   13%         12.3元

宏源证券     09.11.03    22.5元       10000股   6%         24.1元

凌云股份     09.11.04    11.6元       10000股   9%         12.7元

美菱电器     09.11.09    9.15元       10000股   27%         11.6元

帐户总额:141.75万  持股市值132.9万   现金：8.85元  累计收益情况：41.75%