昨天股指在2个交易日最低下跌超过200点的幅度下引发市场的超跌反弹，有人认为市场调整结束将开始新一轮上涨，但是个人认为这样的观点恐过于乐观。从技术上看3000点压力犹存，此轮调整同样还是在股指突破3000点后出现了暴跌行情。从热点上看，市场依然依赖小市值股的概念炒作，而蓝筹指标股依然萎靡不振成为拖累股指上涨的重要力量。

还是强调一下，市场扩容、信贷紧缩、经济复苏前景依然是制约下半年行情的三大因素。下半年激进的投资者可以短线轻仓操作，对于保守的投资者可以不断逢高降低仓位甚至最终空仓观望。

什么叫做空？当股市涨到顶峰的时候，将企业资产拆成股份卖给投资者套现这才叫做空。等到股市低迷时只需要花少部分资金从投资人手中再把股份买回来这才是完整的波段。

数据显示，与去年小非作为减持主体不同，大非减持的冲动正在加大。中登公司自披露数据以来，一直是“小非”减持占主导地位，但自今年6月“大非”的单月减持量首次超过“小非”后，这个差距正在不断拉大中。中登公司公布的8月份月报显示，8月的7.07亿减持股份中，有4.50亿来自持有5%以上的“大非”账户，“大非”正逐渐成为减持的主要力量。

今年以来，多数月份的减持股数都在10亿股左右，6、7月份分别上升到12.4亿股、13.6亿股。8月份A股深幅调整，减持量迅速回落至7.07亿股。随着9月份以来股指的连续反弹，上市公司大小非和大小限减持有再度加速的迹象。据Wind资讯统计，至9月15日，半个月的时间，公告减持的大小非股份合计已近3.94亿股，是8月份公告减持数量的近七成。

从表面上看，大小非大规模减持似乎没有对二级市场造成负面影响，没有那家公司因为大小非的减持公告股价出现大幅持续下跌。但其实，由于持续上升的走势吸引场外资金不断进场，使得限售股解禁的股东们有了大规模套现的机会，而这最终会对市场资金产生抽离作用。更重要的是，在全流通阶段实业资本才可能是隐藏在市场背后真正的做空力量。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，按照昨天计划，持股市值低于36万时已经自动清仓。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      持仓成本         持股数量 累计收益      收盘价

帐户总额:133.1万  持股市值0万   现金：133.10元  累计收益情况：33.1%