上周两市成交连续两日超过3000亿元，中报大幅预增个股上演涨停秀，钢铁、煤炭、有色、航运各板块轮番发飙。很多个股都突破了箱体，开始由小阳碎步演变为长阳突破，演化为明显的多头排列，且斜率变陡。

市场运行有两个明显特征，一是板块轮动，二是板块内个股轮动。应对此行情应该要选择自己看好的板块和个股，在其横盘之际逢低介入，切忌追高短时间内有一定涨幅的个股，避免调整的风险。金融、地产、有色金属、煤炭、钢铁、汽车六大主流板块，3G\、电网建设、新能源三大主题投资板块，贯穿牛市行情的始终，从始自终都需要重点关注。

上周行情一个重要情况是盘中屡屡出现快速的放量跳水，这是市场的新特点。在3000点之后，市场有明显的以游资和个人投资者为主的增量资金入市，这些资金有较强的羊群效应，造成盘面屡屡快速调整的新特点。

综观中国股市发展历史，大型的市场头部形成无不与政策有密切关系，其中政策直接干预下的顶部极为陡峭险恶。例如96年12月社论导致的市场暴跌；97年5月的三大政策打压；最近的例子是07年5月的“半夜鸡叫”。这三次由于政策直接干预导致的崩溃性行情其特征一是突如其来，二是几乎所有个股没有幸免的机会。

相反，在99年7月、01年5月、07年10月形成的市场顶部行情，虽然也有政策的身影，但更多的是因为市场自身走到了绝境，其特点类似于雪崩效应，首先由部分板块的崩溃，最终蔓延至市场资金的整体撤退。其节奏较缓，给投资者提供了多次撤退的机会。

市场未来由于政策直接干预导致崩溃的可能性越来越小，其原因在于目前市场在实现全流通之后，政府是行情的最大受益者。同时管理层的经验积累已经对市场观念的改变也会抑制管理层对市场采取极端措施进行直接干预的冲动。

但是，变幻莫测的政策依然是市场最大的风险，具讽刺意味的是，我们的政策总是以稳定市场为目的，而最终导致的却总是市场的暴涨暴跌。

未来观察政策的两大风向标一是新股发行的速度、二是新基金发行的速度。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前将持股待涨。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      成本价          持股数量 此累计收益      收盘价

南京银行      04.08     12.2元(除息)      20000      60%          19.00

安源股份      04.16     6.7               20000      70%          11.70

卧龙电气      04.24     13.4              20000       7%         14.30

深圳华强      05.08     7.3               20000      40%          9.90

同济科技      05.19     8.9               20000      10%           10.00

帐户总额:137.14万  持股市值129.8万   现金：7.34元  累计收益情况：37.14%