上周五美股道琼斯指数暴跌315点，鸟儿没有提外围股市对市场的影响，有朋友在博客里问美股会不会影响A股，当时鸟儿的回答是：如果美股出现破位的局面，对A股的影响就大了。

    为什么会这样，如果把道琼斯指数看着是中国A股市场里的指标股就比较好理解了。也就是说当你发现A股指标股出现破位情况的时候，是不是要提高对市场的警惕性呢？所以上周五美股爆跌312点的时候，美股还是在其箱体内运行，可以暂时不考虑其影响。而本周四美股再跌214点的时候，美股报收于12040，离前期收盘低点11971仅仅一步之遥。这不能不让人担忧其继续破位的可能，并考虑其破位后可能引发的一系列严重后果。

    在美股连续下跌的影响下，本周恒生指数在五个交易日之中共有四日下跌，期间接连跌穿二万四和二万三两大整数关口，全周累计跌幅高达1830.34点或7.52%，以百分比计算创出自2001年3月份以来的七年最大单周跌幅，而以点数计算更是创出自1997年10月份金融危机后的十年以来最大单周跌幅。

    本周恒生AH股溢价指数最终收报180.74点，显示当前A股股价平均比H股股价溢价80.74%。溢价率本周劲升14.68点或22.22%，反映AH股价差再度急剧扩大。目前市场上最大的机构是基金，在外围市场没有出现方向性变化的时候，基金们还会心存侥幸，各怀心事。但是外围股市出现方向性的选择，就象是有了一个指挥棒，把各行其事的基金给统一到一个方向上来。而实际上正茫然不知所措的基金们，也很高兴地接受了这样的统一安排。

    基金们这样的反应实属正常，中国文化里长期沉淀的奴化教育，让人们本能地去寻找一个威权做为心理上的支撑。在平时大家都春风得意的时候没有什么表现，到了关键时刻，深藏在潜意识里的奴性就充分表现出来，使基金本能地去寻找一个威权作为自己行为心理上的支持。

    而从上次市场大跌中已经揣测出基金们心理的市场游资来说，最好的选择就是抢先一步，在主要由基金控制的指标股没有全面做出激烈反应前，杀跌出局以争取未来的主动性。因此在周五，即便有周末继续批准新基金的利好预期也无法稳定市场的表现。

    下周市场有很大的可能随着外围股市的波动出现破位行情，这样的破位有可能是挖出一个坑，也有可能下一台阶寻找下一个震荡的箱体。对此必须要有充分的思想准备，因此从安全计，逢高出局等待事情明朗将是最佳的选择。

    周末把中证100指数的个股理了一下，上周，大约51%的个股出现了明显的机构杀跌行为，29%的个股在经过前期杀跌之后处于观望的状态，20%的个股有一定的资金流入。从行业上分，包括石油煤炭（兖州煤业）、有色金属（江西铜业、云南铜业）、农产品（北大荒）、3G（歌华有线）、汽车（东风汽车）、水电（桂冠电力）、新材料（烟台万华）、食品（伊利股份）等。从行业上看，石油煤炭、有色金属、农产品、食品都是属于明显价格上涨的行业，汽车、3G则属于行业规模扩张，水电在能源紧张的状况下相对火电则具有成本较稳定的优势，一旦电力价格调整则是最佳的受益者。新材料里的烟台万华算是产品具有一定技术垄断性的特例。银行股里，民生银行是一个特例，近期也有明显的资金进入的迹象。

    比较重要的是中国石油和中国神华在产品价格持续上涨的激励下，近期也有一定的资金介入，但是在市场弱势的状态下，由量变到质变需要一个过程。考虑到中国石油对指数的巨大影响力，如果资金的流入在未来是个持续的过程，那么未来行情有可能出现指数跌幅相对不是太大，而个股跌幅巨大的新情况，对此不可不防。

    大小非是持续影响市场的一个重要变数，从中国平安和招商银行等个股近期的表现上来看，其流通法人股在本周持续出现净卖出的迹象，最终会不会演化为解禁股的一致性行为需要严重关注。

    逢高卖出！

    成都银华投资