管理层直接干预已经乐此不疲，在目前中国管理体制下，要指望管理层不直接干预市场，有如登天之难。市场是政策市，那么做股票就只能跟着政策走。

政策和其他基本面不一样，是多变的。大盘真大跌了，政策的脸色自然就会好看起来，起码这两天什么监管、规范之类的字眼开始变得少起来了。最重要的事，是基金开始净赎回了。一但基金净赎回成了风潮，恐怕第一个要慌手脚的就是政策了。

   从9月份起，新的投资A股基金就不再发行，到了11月份基金的持续营销也受到了限制，基金规模成为严格控制的对象。现在，那些名义上的开放式基金，却因为停止申购与转入，再加上限制额度，实际上都变成了只能赎回的半开放基金。

   于是人为制造的股市资金紧张局面就出现了，从过去很长一段时期的极为宽松到现在的相对紧张。但是国内宏观调控政策、市场的资金供应等问题，早晚会明朗起来。像央行升息之类的紧缩措施，在本质上不会有太大的悬念，基金也不可能长期不发。

    底部是利空砸出来的，短期大盘已经调整到位。

成都银华投资