有时候鸟儿不知道说什么，所以就拿大家的问题来说事，今天早上看到有朋友问是不是要把西宁特钢给卖了买南京化纤，这把鸟儿吓一身冷汗，别的问题回答不上来，这个问题赶紧要回答。怎么可以卖铁呢？8月鸟儿说了很多钢铁的话题，而且也交代的很清楚，估值还没有到位。西宁特钢好歹也在14元一线调整了7个交易日，借此突破的可能性很大。而且从板块轮动来看，有色、煤炭、钢铁是吉祥三宝的一家；从个股所处的位置上看钢铁板块先于粘纤板块启动，股价正处于山腰上，一般来说，处于高位的股票比处于低位的股票更具有弹性，更有活力，否则大家都知道高价股的绝对风险比低价股高，为什么还要去追高价股？不就图个跌起来痛涨起来快叫痛快吗？所以钢铁鸟儿不再说了，不是说它们不能够涨，相反是因为它们已经涨得太好了，鸟儿就没有必要去凑热闹了。
这星期的时间还是围绕着粘纤说事，可以说的东西太多，可是不如把一事情说透才好。前段时间，有一份某机构对粘纤的分析报告在网上流传，报告内容主要有三点：
一是粘纤价格涨升空间有限
二是浆粕价格上涨压缩粘纤利润空间
三是粘纤行业的周期性变化
由此得出结论，粘纤行业没有什么投资价值。
论据正确，观点错误。由正确的论据推导出错误的观点远比由错误的论据推导出错误的观点，来的危害要大的多。
不错，粘纤价格的确涨升空间有限，正如钢铁价格也不可能无限制涨下去一样，有色金属的价格大多还跌了呢。但是只要粘纤价格维持在高位运行，粘纤行业的高利润就有了第一保证。拿吉林化纤来说，一季度粘短纤平均价格在15500元/吨，一季度每股收益为0.0428元，二季度粘短纤平均价格在15500元/吨。二季度每股收益为0.1635元，上半年粘胶长短丝的平均毛利率为19.92%。三季度到目前为止，粘短纤平均价格在20850元/吨。这就意味着吉林化纤三季度的业绩大有可能超过0.1635元,
也就是说吉林化纤全年业绩是简单的0.2元乘2吗?
第二个影响毛利的因素是其主要原料浆粕价格，也不错浆粕价格的确是在上涨，但是浆粕价格是和粘短纤价格同步上涨的，在粘短纤价格由14500元/吨上涨到20500元/吨时，浆粕价格由7500元/吨上涨到12000元/吨。浆粕价格的涨幅并没有超过粘短纤价格多少。最重要的是山东海龙、新乡化纤、吉林化纤和南京化纤都拥有浆粕生产能力。以吉林化纤为例粘纤的生产能力合计为8.7万吨/年，浆粕的生产能力合计为5.5万吨/年，基本上能够满足生产需要。因此，所谓的浆粕价格上涨，并不能够压缩粘纤龙头企业的利润空间。
第三个说拿粘纤行业的周期性来说事，那更不靠谱。哪个行业不属于周期性行业，上一轮牛市的时候通讯行业是高成长、朝阳行业吧，可现在如何呢？过度投资之下还不是在行业低迷周期下挣扎？过去不同样拿钢铁行业的周期性说事吗？现在钢铁板块不照样涨得风声水起？在目前消费升级的大背景下，粘纤行业的景气周期岂是一两年可以结束的？拿今年下半年20万吨产能扩张说事，更是短见。且不说今年纺织原料增长20%，粘纤就有望同步增长20%就足以吸纳产能扩张，同时纺织原料含粘比每增长1个百分点，就意味着粘纤需求增长10%。更何况下半年投产的产能并不能够在下半年完全释放，而08年随着欧盟国家对中国纺织品额度的开放，中国纺织品有将面临着巨大的发展机遇。
在行业高成长的背景下,
毛利率保持一定水准的状态下，业绩的增长是可以通过产能扩展实现的。也就是说毛利=毛利率*产量。而近年粘纤行业产能的扩展基本上就是由国内几家行业龙头实现。因此完全可以预期粘纤个股业绩的高成长性。
明天聊兰精公司的差别化粘纤，看看兰精公司的莫代尔纤维、天丝是怎样影响世界服装面料，给南京化纤带来怎样的机会。
20股始于7月23日,其余散见于博文,逢低买入.
600335 鼎盛天工 16.01 7.5 113.47% 0.31%
600005 武钢股份 19.19 11.12 72.57% 5.67%
600117 西宁特钢 14.32 8.61 66.32% 7.19%
993 闽东电力 10.88 6.95 56.55% 4.31%
597 东北制药 14.93 9.55 56.34% -1.26%
600889 南京化纤 11.25 7.71 45.91% -0.53%
600281 太化股份 10.47 7.25 44.41% -2.42%
600409 三友化工 14.37 10.11 42.14% 6.21%
420 吉林化纤 10.97 7.81 40.46% 4.48%
600179 黑化股份 8.2 5.88 39.46% 1.36%
600339
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