相比外围成熟市场，A股今天这种高开低走对比是相当的明显。对于下跌，投资者可以找很多理由，如基本面不支持，形态上走坏，资金面不足等，实际这些原因是存在的，但相比外围成熟市场大阳走势，A股仍如往常那样高开低走，跟我们这个市场的结构和投机市有绝对的关系。

    这种投机主要体现在参与市场主体尤其是机构投资者没有从价值投资者角度来看待这个市场，而是一旦看空就会利用资金优势往死里往打做空，从而拿到带血的筹码。这种投机不仅仅体面在非理性过度下跌上，也更体现在做多时非理性上涨上，所以中国股市暴涨暴跌就是常态了。

    大盘连续调整，总体呈三角形缩量形态，磨底性质仍然明确，但因今日破掉2300点，明日还有下探要求，但再探背离就更加明确，市场会有技术性反弹要求，因此明日大盘先抑后扬的可能性较大，但很可能继续以小阴模式磨底。

    从时间上来看，大盘这种走势有望在三到五个交易日现重要低点，这种走势最折磨人，很多投资者难以忍受割肉出局，从而加剧盘中下跌的非理性恐慌引发杀跌，这正是底部信号之一。应对这种行情，中期策略仍然不变，短线高抛低吸回避分化并降低成本即可。

    高开低走A股投机本性难改，尤其是有了股指期货后助跌效应更加明确，要抵制这种投机，光有基本面转暖还不行，需要实质性利好对冲或者战略资金入场能实现。