中国股市是政策市，更是投机市，这是由市场结构和自身定位所决定的。这样市场一轮调整结束最终形成的大底，不会是政策底也不会是估值底而是投机底。

    近期市场临近前低，一片猜底之声顿起,但题目基本都是问号，或者是“大概也许可能是”一类，表面上振振有词，实际上没说一样。之所以如此，是因为投资者看到了目前市场处于政策底和估值底阶段的现实，但最终底部何时完成最后构筑，大多数人都是心中没底，因而模棱两可。

    市场是结构性的，投资者需要集中力量打歼灭战，在回避结构性风险的前提下捕捉结构性机会，才能更好应对目前行情。那种靠指数普涨赚钱的时代一去不复返了，机构绞杀中小投资者是坚定而又无情，这就是市场残酷之处。在这种情况下，投资者与其过于看重投机底，不如明确政策底和估值底的现实，重个股策略才是上策。

    结构性风险有哪些？一是绩差股和没有成长性的个股，尤其以ST个股为主要群体；二是上演黑天鹅事件的庄股性质的个股，如近期涉矿失败题材的科力远、大元股份和涉药题材的重啤等，这一类个股支撑上涨的基本面发现转折性变化，市场从高位步入漫漫长跌之路不可避免，是风险最大一类个股；第三类就是强势补跌品种，这一类个股是完成炒作周期里面的主力资金开始加速派发新破位下跌风险很大。

    结构性机会有哪些？一是弱市里尤其是调整末期超跌最严重的个股，跌无可跌之时就是战略机会显现之时；二是政策受益或利好预期受益个股，如近期走强的文化传媒和金融板块等就是此类，还有其它品种如农林渔牧等；三是先于大盘完成二次探底初期放量突破步入主升品种，这一类个股才是更多机会所在。

    市场已经离完成最后投机底构筑不远，但最终构筑完成取决于基本面转折性变化，取决于政策面，取决于外围利空的彻底消化，更取决于参与市场的主力机构的态度。机构不认可的底部，即使是中小投资者认可，政策面认可它也会制造利空，或“适时”释放“黑天鹅”把底砸漏。这一点华尔街正在这么做，A股也跟屁虫照做，一切都是为了拿到中小投资者割骨筹码，尽可能砸出当前做空获利同时也是未来做多空间，这就是残酷的现实。因此，应对这种行情，投资者与其整天猜大盘底，不如重抄个股底。市场向下空间有限是明确的，何时全面启动暂不必去管它。在回避结构性风险的前提下，只要看好的目标个股跌不动了，就以中长线思维买定离手，之后赚钱就是时间问题了。

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