三因素致大盘震荡节后收阴,这也是一个热点有序切换的结果，很正常。市场每一波行情，尤其是波段和结构性质的行情，在积累到一定程度之后，就会进行热点切换，在震荡中多空双方和主力资金实现充分换手，并为新的行情做必要的准备，这是市场自身因素，是决定性因素。

    昨天大盘缩量整理，借强势品种刻意打压迹象明显，如此缩量并非大规模出货，而是要通过补跌实现一种转换。周五已经有这种迹象，但节后如此加速切换，意味着主力将会有大动作。从昨天盘面来看，主力资金的意图是瞄着银行地产和有色金属，前者是战略价值显现的结果，后者是美元下挫和人民币升值预期。

    人民币短期内不能轻易升值，而是要通过一揽子货币政策使其长期稳定，否则以索罗斯为代表的国际对冲资本会兴风作浪，从而会冲击我们国家经济发展的稳定基础。但因为有升值预期，就会炒作概念，这是一个波段的机会，是投机的交易性机会。人民币升值的最佳时机,是中国真正确立消费主导的经济发展模式，并成功转型之时。

    目前大盘仍运行在2500点之上，在价值区间震荡除少数类补跌品种外，大多数个股杀伤力并不大。机会远大于风险，但震荡会迷惑人的双眼，实际上错杀的个股远多于真正做空品种。

    影响六月下半年走势的决定性因素是农行上市，在指数低位大盘股上市和个股扩容，对短期产生一定的压力，但对后市绝对是好事。低位发行的新股，对于申购资金来说加大了一级市场风险，而对大多数中小投资者来说则是降低了二级市场的泡沫，并能在二级市场上轻松买到低估品种。

    在热点切换的震荡期，投资者的操作策略一是关注类似的错杀和低估品种，同时要注意热点切换的方向，一方面要回避补跌品种，另一方面要及时调仓到新热点中去。目前市场的机会，新热点主线有望在战略品种和资源类板块产生。创业板短调之后还会有更多机会出现，昨天的调整应是主力资金进行的一个假摔，等战略品种走强势进行技术整理之时，就是创业板再次走强之机。