本周末投资者讨论最多的话题都是跟股指期有关，最关心的问题就是后市应该如何操作的问题。

    对于这个主题，需要分两个阶段来谈。对于股指期货正式推出后，投资者如何套期保值、如何对冲、如何避险、如何趋势获利的话题，我们以后再谈。今天先跟大家交流一下股指期货推出前的操作策略，这是投资者目前最需要了解的事情。

    股指期货在周末获国务院原则上同意，是以融资融证券先行试点的方式，为三个月后正式推出这一金融产品做准备，这是决定近期行情的政策性因素。而决定股市走势的决定性因素是基本面和市场多空双方最终争夺结果，因此，在股指期货推出之前，投资者仍然要立足于基本面，并坚持股指期货受益板块主线：

    一是操作上要及时转换思路，适应市场风格的转变。为应战股接期货，机构肯定要重点布局权重蓝筹和“双融”标的个股。其运行两种可能模式应该是这样的：一是抢筹－砸盘－再抢筹之后推动指数到达一定的高度，以三个月来算，至股指期货正式推出之前，指数不排除到达4500点的可能性。二是利用市场分歧盘中进行一个强洗动作，再开始抢筹之后再稳步推动指数发展，后市再利用利空因素反复收集筹码，投资者在实际操盘中会看到权重蓝筹下跌缩量上涨放量的走势。所以，投资者在操作上仍然要坚持蓝筹主线，直到股指期货具体推出时间明确。

    二是区别对待股指期货受益板块，其中券商是中长线坚定持有品种，参股概念仍可继续炒作，但股指期货概念则要注意找个合适时机利好兑现为上。

    三是要高度注意中小板一些没有业绩支撑的个股或者前期恶炒涨幅过度没有实质性利好支撑的题材，投资者都要防范这些个股因为资金转向蓝筹而向基本面回归的风险。之前已经提示大家，上半年机会是结构性的风险也是结构性的。

    四是淡化股指期货预期，要以年报预期高送配转为主线，从基本面入手进行操作，这也是结构性的机会，从时间周期来看，这一主线可做到三月前后。

    五是做好参与融资融券的准备。综合来看，如大盘实现去年高点有效突破，融资融券在上半年应以融资为主。股指期货的门槛较高，只适合有一定资金实力和实战高手参与，但“双融”中小投资者都可参与，初期会有很好的赚钱效应。

    六是转变思维完全摒弃单边思维，改变二八转换的认识，既重个股又要重指数。不要再用权重股一走强，行情就会结束的认识。市场风格将实现完全转变，这个转变在股指期货推出后会更为明显。

    七是加强学习，基本了解和掌握相关知识尤其是对于指数趋势判断技巧以及股指期货方面的实战技巧，更得加强学习。同样是成交量，炒股票和炒期货其对量的认识是不同的。买空卖空也可赚钱，得学会适应。股票可捂长线持有，而股指期货只能做中短线，合约最长的是六个月。炒股可以满仓抄底，股指期货和融资融券一定要留足保证金，满仓很容易会导致爆仓或强行平仓。得学会T＋0以及要开始看沪深300，合约一个点300元等这些基本的东西都要搞明白。

    八是强化风险意识，分析自己投资风格，确立在未来股指期货时代自己的投资模式：大资金要学机构套期保值、实战技术较高的可以考虑进行套利、风格偏好高的可以准备将来对冲获利，大多数中小投资者则不必参与，参与的要学会利用其进行趋势获利操作或避险。

    除上述策略以外，投资者需要注意一个问题，那就是机构准备是否充分对行情的影响：如果筹码在利好公布之前或当天吸足，后市指数会以稳步上涨为主；如果也是同很多中小投资者一样看空踏空，后市会有一次强力砸坑再抢筹的过程。如果是后一种情况，踏空的投资者一定不要错过难得的纠错机会。

    总体来看，股指期货推出之前，市场在前几个交易日对利好进行必要反应之后，还会保持原来节奏，操作上投资者参考以上策略就可以了。

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