前面的博文提到了指数掩盖下的机会，这篇博文里我们再谈谈风险。

   大盘自击穿前期整理箱体底部破位下跌以来,技术形态的恶化使投资者感到了指数的系统风险。实际上，对于投资者来说，目前行情真正的风险并不在指数，而是在个股的结构性风险。

    对于指数，从大趋势和重要技术支撑点位来分析，再从基本面角度来看，其下跌空间是有限的。最多再调一二百点空间，就应会有一个不错的技术性反弹。

    指数调整，主要受权重股和主流板块走势影响较大。从技术形态可以明显看出，绝大多数权重股调整已经基本调整到位，正处于企稳反弹一触即发的状态。平安、人寿已经AH倒挂，下调空间更是有限。本轮大调最彻底的金融、地产和钢铁，尤其是钢铁板块，其市盈率已经降到了10倍以下。而这三大主流板块，正是支撑指数的最主要的力量。这些板块调整到位，指数很难再跌下去。双雄还有补跌要求，这个补跌的意义既有利于市场主力打压建仓，又有利于大盘向下确认重要技术支撑，实现最后的调整到位。

    从这个角度来认识，投资者可以看出，指数的调整风险不是很大。对于投资者来说，3000多点的调整都熬过来了，这剩下的一二百点指数自然不在话下。

    目前行情真正的风险不在于指数的调整，而是那些尚在高位还未调整到位的个股补跌的风险。金融、地产和钢铁这些主流板块，前期市场主力做空最彻底，调整最充分，都严重超跌处于历史底部区域，因而风险相对较小。这些机构投资者最爱的板块，打压的最狠，恰恰又会是中长线价值投资最优良的品种。相反，那些前期在主流板块调整，借机炒作的题材和概念品种，那些主力还没有出货完毕的很多个股，尤其是那些市盈率较高成长性较差的品种，其补跌的结构性风险才是投资者要面对的最大风险。

    炒股是炒个股，不是炒指数。个股的走势，直接影响投资者的收益，决定着你的资金是否安全。目前行情，投资者最应该注意的不是指数的下探幅度，而个股补跌的结构性风险。去年九月份，市场主力开始大举出货时，但权重股仍然保持坚挺，从而掩盖了个股的结构性风险；现在也是一样，权重股调整到位，主力将开始大举建仓，权重股仍将会越来越坚挺，但个股的补跌的结构性风险照样存在。

    在这种情况下，投资者要分清行情性质，看准板块个股的走势特点。在快到6000时盲目跑步追高入场，与此时盲目跑步割肉离场都是错误的。最正确的做法就是回避结构性风险，跟踪调整到位的个股中长线机会，等待调整结束，果断入场。

    真正的投资，一个大周期可能只操作两次。坚定信心，保持足够耐心，回避风险，等待机会来临是投资者在目前行情下的正确选择。

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