小小鸟

    厦门国贸(600755):公司的贸易以自营为主,资源向优质品种倾斜.其优势产品包括铁矿砂和食品罐头,其中蘑菇,芦笋,橘子和菠萝罐头出口居全国第一.自营业务比例达到70%以上,代理业务主要是寻找新的优势品种.公司致力于贸易上下游的整合,在浙江等地建立食品加工基地.公司的优势产品由于出口量大, 在国际市场上已具备一定的议价能力.公司利用拥有的期货公司进行套期保值, 有效了规避了汇率风险.2007 年在进出口贸易收入同比上升26.14%的情况下,国内贸易收入却同比下降8.85%.由于2008 年全球经济有步入衰退的危险, 如何扩大国内贸易规模和毛利率水平是公司贸易业务需要解决的问题.
    公司拥有厦门东渡港20, 21 号码头泊位,预计2009 年完全投入使用.除满足自身贸易的需求外, 对外服务将超过业务量的50%.目前厦门港的泊位主要是由四家公司分别拥有, 资源较为分散.为充分发挥厦门港在未来三通中的枢纽地位,需要厦门政府对港口资源进行重新规划.

    国贸地产是厦门地区第一个品牌地产,除安徽合肥地区8 万平米项目外,其土地储备集中于厦门地区.公司专注于中高档房产的开发.厦门房地产的消费者一半以上来自于外地, 特别是晋江等地的私营业主,因此在这些高收入客户群体的推动下,厦门中高档住宅的销售形势较好.公司2008 年的房地产收入主要来自于国贸春天和国贸蓝海项目的结算.由于这两个项目目前已基本销售完毕, 因此业绩风险较小.大嶝岛是公司未来的开发重点.由于气候, 语言和文化的相近,实现三通后预计会有许多的台胞将厦门作为工作和生活的地区, 届时大嶝岛项目独特的景观和便利的交通将会极具吸引力.

    交通银行(601328)公司的业绩增长主要依赖于资产负债的规模扩张以及拨备释放. 中间业务尽管目前贡献有限,但发展情况良好,占比稳步提升,未来如果混业经营发展顺利,还有较大提升空间.公司在费用上的控制非常理想, 成本收入比在同业中较低,不过考虑到公司正在推行零售转型,未来成本收入比继续下降的空间比较有限.年报显示公司业绩实现较快增长.期末资产规模达到21036 亿元,同比增长22.6%.存款规模同比增长15.7%,贷款规模同比增长19.5%,拨备前利润增长53.2%,净利润增长63.5%.全年摊薄实现ROE5.98%,  EPS0.42 元,符合市场预期.公司提出了每股派送现金股利0.15 元的分配方案.但5 月份公司将有132亿的非流通股解禁, 是目前流通股本的近6 倍,短期内可能会对股价形成一定的冲击,投资者需密切关注.
    厦门空港(600897)是中国第五大口岸航空港,  具有独特的区位优势:(1)区域位置好.从厦门到东南亚城市航程短, 从三小时飞行圈覆盖城市数量分析, 厦门机场覆盖的东南亚城市几乎是最多的;(2)国际客源丰.福建与东南亚国家渊源深厚,福建在海外1000多万华人华侨中,80%以上都集中在东南亚,使得国际旅客频繁往来,公司已经连续多年在我国过境旅客吞吐量上排名前列;(3)与台湾隔海相望. 由于厦门是中国大陆距离台湾最近的城市, 未来两岸实行"三通", 公司极可能是最大的受益者之一;(4)货源充足.周边机场东南亚航线相对薄弱,周边的东盟货物均通过飞机,火车,汽车等运到厦门,再中转东南亚地区.

    随着两岸关系迅速缓和,海峡西岸经济区建设和厦门新一轮跨越式发展进入实质进展阶段,地区经济总量快速提升,辐射力和影响力范围逐渐加大,三通相关受益企业将获得实质性,长期性的利好支持.关注厦门空港(600897), 厦门空港将是两岸"三通"最大的受益者之一.三通对厦门当地经济的影响体现在三个方面:台, 厦经贸往来更加频繁;台湾对大陆的产业转移,厦门将受益;大陆,台湾的旅游将出现空前繁荣.厦门-台湾的直航(空-空)将增加约200 万的客流量,将为公司带来巨大的发展机会.

    二级市场上,该股在近期大盘调整中,走出了典型的独立行情,一路震荡向上,无趋势保持完好,该股近期在低位开始稳步攀升,涨停突破5日线后,横盘整理2日,有望再次展开快速拉升行情.