波浪理论投资者大都清楚，对于周期性走势，波浪理论对大势的判断是有其独特作用的。
使用波浪理论，需要考虑三个主要因素：一是股价走势的形态；二是阶段性高点和低点的位置；三是完成某个形态所经历的时间长短。其中形态是最重要的。
投资者一般对上升五浪下跌三浪的形态比较熟悉，与之相对应的还有一种形态就是上涨三浪下跌五浪，后者一般是指熊市的形态走势。
任何技术理论都有其滞后性，实际使用中投资者应根据具体走势特点灵活运用，才能起到较好的效果。因目前的股市是单边上涨之后的下调，即使以下跌五浪分析，也不能得出熊市的结论。熊市跟牛市阶段性调整的最大区别就是前者不知底在何处。
以目前大盘为例，上升的主浪是两年单边牛市，与之相对应的从6124顶点至今的大调，如果以十年大周期来计算，应视为构筑大“A”浪，此轮大调将以大“V”形反转形态结束，之后进行大“B”浪行情。如果以小周期来分析，这个下调以时间和节点来划分，仍然可以分为“三浪”或“五浪”调整。
以下跌三浪分析，2007年10月17日6124点至2007年11月28日为“a”浪；2007年11月29日至2008年1月14日5500点为“b”浪；从2008年1月15日至2008年3月18日可视为大“C”浪。如果以下跌三浪来判断，现在的大盘已经是大底了。
以下跌五浪分析，有两种情况：一种是小五浪；另一种是大五浪。前者“a”浪和“b”浪与上面相同，小“C”浪则是从2008年1月15日至2008年2月1日，2008年2月4至2008年3月3日为小“d”浪，2008年3月4日至2008年3月18日为“e”浪。按此五浪来看，大盘现在也是到了大底。
另一种是大五浪，是三浪调整失败的延续。如果以大五浪来分析，前三个浪不必说，从2008年3月18至今得视为“D”浪走势。目前才走了三天，时间上还能反弹十个交易日左右，之后再走出半个到一个月左右的“E”浪。如果按这种大五浪走势来分析，大盘得五月中旬才能筑成大底。很显然，从时间上来考虑，可能性不大。这种走势只是在有重大利空或是其它极端的走势才可能出现，八月份要开奥运会了，如果采用这种走势，很显然无论是从基本面还是技术面来看，都不是一种合理选择。
从上述分析可知，以大“C”三浪和小“e”五浪来分析目前大盘的走势，属合理的范畴。从这个角度来看，目前大盘已经是底部了。当然，这只是一种技术上的分析，如果非要人为的打压，将大盘变成大五浪调整，那么大盘将会从五月份才能开始大行情。如果是这样，倒是有利于降低大小非压力，有利于创业板和股指期货推出，但是，如果调控的不好，不但不能消除奥运效应，反而可能使中国股市从此真正步入漫长熊市步调之中。对此，无论是管理层和市场主力，都应引起足够的重视，不能单纯为了打压而打压。
相信这种极端的结果不会出现，明天大盘的走势非常关键，从目前大盘的技术面并结合消息面来看，属比较乐观的趋向。技术上需要大盘在下周一放量上攻，需要中石油完成确认动作之后，成为多方一杆大旗。倘若如此，大底将成，是不是如此，我们拭目以待。
上述分析，纯属技术推测，左右股市的因素很多，基本面才是决定性的。一个重大利好或利空，就会改变一切，因此，投资者可仅用于参考，但不能构成投资建议。
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