本周五,大盘在尾市放量跳水,后又在收盘前巨量拉起,但仍以阴线报收。

    对于大盘的未来走势，本人在４月１０日和１２日发表了两篇博文，一篇《写在大盘筑顶之前》（http://blog.sina.com.cn/u/4ca2560d0100092g），另一篇《目前中国股市不是牛市而是疯牛市》（http://blog.sina.com.cn/u/4ca2560d0100093b）。在这两篇博文里，对大盘的未来走势做出了预测，并对风险做出了提示。

　　大盘能走到现在，可以说是牛的不能再牛了，已经成疯牛市了。一个健康的股市是不可能这样一直走下去的，没有必要的下跌调整，就没有长久的牛市。但为什么早该调整却走到了现在，其主要原因除了流动性资金过剩，导致资金过于充足外，一个直接的原因是因为股指期货的即将推出。

　　做为一个有避险和套利保值工具的股指期货的推出，将使中国股市可以正式拥有做空机制，对股市的健康发展非常有意义，也实现了与国际接轨。做股指期货，是可以做多，也可以做空的，只不过中国股市以前没有做空机制，所以，股指期货的推出才十分引人注目。

　　在目前的情况下，大盘如此高位，想往上做多套利是不可能的，因此，要想做股指期货避险套利，只能做空！权重指标股是做股指期货最好的筹码，谁持有越多，谁就更有优势做好股指期货。这就是为什么主力机构不顾一切收集权重指标股筹码，从而导致大盘狂涨的最直接原因。

　　现在的主力资金，一方面收集做股指期货的筹码，另一方面利用拉抬指数进行出货和调仓换股，可谓如鱼得水。但是，随着资金的大量消耗，行情也已经走到了强驽之末。周五的行情已经明确做出了警示。

　　股指期货的推出之前，大盘可能还要继续上冲，待股指期货据推出后再下跌；也可以先期下跌一些，股指期货推出后再向下做空。后一种可能是最有利于股指期货的推出，因为，如果先期大盘下跌，可以尽量减小股指期货对股市的冲击，非常符合管理层的愿望。周五的走势实际上是在暗示我们，股指期货马上就要推出。股指期的推出时间，五月份最有可能。

　　无论哪一种可能，有一点是明确的：大盘正在构筑头部。当然，大盘的做头也不是一下子就做成了，它还是需要一个过程的。往上应该还有３００到５００点的空间用来构筑，期间还会有大的震荡和拉升。本周五的阴线可视为“头部”的与“肩部”的连接处。不出意外的话，下周一大盘应该是走出先抑后扬的行情，这是出货或减仓的好机会。