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中国太保、中煤能源等跌破发行价

(2008-04-17 01:09:05)
标签:

杂谈

  近来,A股市场的中国太保、中海集运和中煤能源均跌破发行价,中国石油离发行价也相距不远,“破发”已经成为市场焦点。 同时,A股、H股的溢价指数明显回落,中国铁建、中国平安、中国中铁等几家公司的股价也已接近H股价格。

  有市场分析人士称,发行价过高或者在市场狂热状态下的价格,本身就难以保持,历史上出现多次这种情况。最具代表性的是2000年12月发行的宝钢股份及2001年8月发行的中国石化,当时市场处于大牛市高点附近。宝钢股份的发行价为4.18元,最低跌至3.67元,最大折价幅度为12.20%,中国石化从4.22元的发行价,最低跌至2.96元,最大折价幅度为29.86%。

  另外市场持续调整也会导致总体股价的走弱。如2006年8月以2.80元发行的中国国航最低跌至2.74元,当时市场在中国银行发行及高开的背景下,经历了约2个月左右的调整。

  而在成熟的资本市场看,新股“破发”是常见的现象。在美国,2007年新股上市首日跌破发行价大体占1/3的比例。美国股市新股按市场化发行,其发行价是对比二级市场的同类股价来确定的。

    

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