加载中…11.5早间要闻评论
(2025-11-04 22:43:17)宏观经济
1. 央行逆回购操作：
央行继续在月初通过买断式逆回购向市场注入中期流动性。中国人民银行11月4日发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
点评：再向市场提供流动性
2. 春节假日安排：
11月4日，国务院办公厅发布关于2026年部分节假日安排的通知。其中，明年春节将从2月15日（农历腊月二十八、周日）至23日（农历正月初七、周一）放假调休，共9天，被称为“史上最长春节假期”。去哪儿数据显示，关于明年假日安排的消息发出不到半小时，平台上元旦期间的火车票、春节期间的火车票和国际机票搜索量瞬时增长翻倍，且仍在冲高。其中春节期间出发的机票搜索量瞬时增长3倍。
点评：这次的春节假期还是挺久了，是可以好好安排一下的
3. 10月新开户数量：
2025年10月A股新开户231万户，同比去年10月685万户下降66%；2025年前10个月已累计新开2246万户，同比增长11%。去年10月因924行情取得685万巨量开户，今年10月受假期和股市震荡影响，开户虽同比回落，但仍有
200万以上新开户，结合2024年全年开户数据来看，231万户仍高于去年的9个月份。
点评：开户数仍然还是比较多，还是热度可以的
4. 公开市场国债买卖：
自年初暂停的公开市场国债买卖操作在10月已经恢复。11月4日，中国人民银行公布的2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况显示，10月通过公开市场国债买卖投放200亿元，净投放规模为200亿元。中国人民银行行长潘功胜表示，国债买卖操作是丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策相互协同的重要举措。
点评：这是调节市场流动性的重要方式
5. 基因编辑：
美国生物技术企业联合治疗公司3日表示，该公司在纽约大学兰贡医学中心完成了将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着这一手术的规模化临床试验正式启动。据美国媒体报道，这是继此前多项“同情用药”个案移植手术后，首项由美国食品和药物管理局(FDA)批准的人体移植基因编辑猪肾规模化临床试验，旨在系统评估基因编辑猪肾用于终末期肾病患者的安全性和有效性。
点评：这是非常重要的进步，如果真的成功了，那么将是具有
划时代意义的
6. 高盛大摩新研判：
高盛和摩根士丹利周二双双警告投资者称，未来两年市场将出现回落。不过，摩根士丹利首席执行官Ted
Pick在同一场小组讨论中表示，投资者应该欢迎周期性的回调，称这是健康的市场发展，而非危机的征兆。此外这两大投行均指出，未来几年亚洲将成为全球市场中的一个亮点；高盛预计，全球资本配置者将继续对中国感兴趣，而摩根士丹利仍然看好中国、日本和印度股市。
点评：市场不会不会出现问题，现在判断起来仍然还是有难度
7. 公募基金业绩比较基准：
公募基金业绩比较基准征求意见稿公布后，业绩比较基准要素一类库、二类库名录已经下发。具体来看，一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，提高产品间业绩的可比性，一类库有69只指数入选；二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充，二类库则包含72只指数。
点评：这对于公募来说非常重要，这个比较基准将导致基金经理收入重大变化
8.茅台价格：
临近电商“双十一”，电商平台开始发力补贴，拼多多的百亿补贴频道、淘宝官方百亿补贴频道均放出1499元/500ml的53度飞天茅台。根据贵州茅台集团官方信息，53度500ml飞天茅台的官方指导价为1499元/瓶。然而2020年以后市场价飙升，2021年茅台市场价超3000元，如今批发价已经跌破1700元大关了。11月4日，“今日酒价”的批发参考价显示，2025年53度500ml飞天茅台的原箱价格为1670元/瓶、散飞价格为1640元/瓶。
点评：价格仍然还在向下走，说明压力还在，还得继续等
9. 苹果中国区收紧渠道：
据媒体从一位苹果线下经销商处获悉，近日苹果中国区再次向授权经销商发布通知，要求所有线下授权经销商不得与任何电商平台合作，严禁在电商、社交、直播等线上平台进行产品展示、推广或销售，含一件达、小时达等服务。深圳某苹果经销商负责人也向记者透露，相关规定此前已存在，只是近期再次要求严格执行，核心目的是防止打乱价格体系。
点评：重点是维持价格体系
10. 韩国AI支出规模：
韩国总统李在明周二在国会发表了其就任后的第二次施政演说，他呼吁将政府在人工智能(AI)基础设施与技术项目上的支出提高至当前水平的三倍。李在明提出韩国亟需加速实现AI转型，“我们所处的形势绝非可以安于现状或自满的程度。面对前所未有的国际贸易秩序重组与AI大转型浪潮，我们正面临一场关乎国家生存的严峻危机”。
点评：AI支出大家都在努力，也都知道这是未来所在
吕长顺（凯恩斯）
证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
宏观经济
1. 央行逆回购操作：
央行继续在月初通过买断式逆回购向市场注入中期流动性。中国人民银行11月4日发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
点评：再向市场提供流动性
2. 春节假日安排：
11月4日，国务院办公厅发布关于2026年部分节假日安排的通知。其中，明年春节将从2月15日（农历腊月二十八、周日）至23日（农历正月初七、周一）放假调休，共9天，被称为“史上最长春节假期”。去哪儿数据显示，关于明年假日安排的消息发出不到半小时，平台上元旦期间的火车票、春节期间的火车票和国际机票搜索量瞬时增长翻倍，且仍在冲高。其中春节期间出发的机票搜索量瞬时增长3倍。
点评：这次的春节假期还是挺久了，是可以好好安排一下的
3. 10月新开户数量：
2025年10月A股新开户231万户，同比去年10月685万户下降66%；2025年前10个月已累计新开2246万户，同比增长11%。去年10月因924行情取得685万巨量开户，今年10月受假期和股市震荡影响，开户虽同比回落，但仍有
200万以上新开户，结合2024年全年开户数据来看，231万户仍高于去年的9个月份。
点评：开户数仍然还是比较多，还是热度可以的
4. 公开市场国债买卖：
自年初暂停的公开市场国债买卖操作在10月已经恢复。11月4日，中国人民银行公布的2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况显示，10月通过公开市场国债买卖投放200亿元，净投放规模为200亿元。中国人民银行行长潘功胜表示，国债买卖操作是丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策相互协同的重要举措。
点评：这是调节市场流动性的重要方式
5. 基因编辑：
美国生物技术企业联合治疗公司3日表示，该公司在纽约大学兰贡医学中心完成了将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着这一手术的规模化临床试验正式启动。据美国媒体报道，这是继此前多项“同情用药”个案移植手术后，首项由美国食品和药物管理局(FDA)批准的人体移植基因编辑猪肾规模化临床试验，旨在系统评估基因编辑猪肾用于终末期肾病患者的安全性和有效性。
点评：这是非常重要的进步，如果真的成功了，那么将是具有
划时代意义的
6. 高盛大摩新研判：
高盛和摩根士丹利周二双双警告投资者称，未来两年市场将出现回落。不过，摩根士丹利首席执行官Ted
Pick在同一场小组讨论中表示，投资者应该欢迎周期性的回调，称这是健康的市场发展，而非危机的征兆。此外这两大投行均指出，未来几年亚洲将成为全球市场中的一个亮点；高盛预计，全球资本配置者将继续对中国感兴趣，而摩根士丹利仍然看好中国、日本和印度股市。
点评：市场不会不会出现问题，现在判断起来仍然还是有难度
7. 公募基金业绩比较基准：
公募基金业绩比较基准征求意见稿公布后，业绩比较基准要素一类库、二类库名录已经下发。具体来看，一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，提高产品间业绩的可比性，一类库有69只指数入选；二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充，二类库则包含72只指数。
点评：这对于公募来说非常重要，这个比较基准将导致基金经理收入重大变化
8.茅台价格：
临近电商“双十一”，电商平台开始发力补贴，拼多多的百亿补贴频道、淘宝官方百亿补贴频道均放出1499元/500ml的53度飞天茅台。根据贵州茅台集团官方信息，53度500ml飞天茅台的官方指导价为1499元/瓶。然而2020年以后市场价飙升，2021年茅台市场价超3000元，如今批发价已经跌破1700元大关了。11月4日，“今日酒价”的批发参考价显示，2025年53度500ml飞天茅台的原箱价格为1670元/瓶、散飞价格为1640元/瓶。
点评：价格仍然还在向下走，说明压力还在，还得继续等
9. 苹果中国区收紧渠道：
据媒体从一位苹果线下经销商处获悉，近日苹果中国区再次向授权经销商发布通知，要求所有线下授权经销商不得与任何电商平台合作，严禁在电商、社交、直播等线上平台进行产品展示、推广或销售，含一件达、小时达等服务。深圳某苹果经销商负责人也向记者透露，相关规定此前已存在，只是近期再次要求严格执行，核心目的是防止打乱价格体系。
点评：重点是维持价格体系
10. 韩国AI支出规模：
韩国总统李在明周二在国会发表了其就任后的第二次施政演说，他呼吁将政府在人工智能(AI)基础设施与技术项目上的支出提高至当前水平的三倍。李在明提出韩国亟需加速实现AI转型，“我们所处的形势绝非可以安于现状或自满的程度。面对前所未有的国际贸易秩序重组与AI大转型浪潮，我们正面临一场关乎国家生存的严峻危机”。
点评：AI支出大家都在努力，也都知道这是未来所在
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