这几天大盘强势反弹，出现了技术派喜闻乐道的“红三兵”，而创业板指数却是持续调整。有朋友于是问我：二八转换是不是开始了？是不是应该卖出持有的创业板优质成长股去买大盘“蓝筹股”？

我的答案简单明了：沪指没有大机会，最多也就是反弹抖一下，最后表演的仍是创业板中的优质成长股。为什么？因为沪指中权重最大的银行和地产，就是这个时代的恐龙，他们的衰落是必然的。

标普500的行业市值构成：

日常消费品与耐用消费品21%

信息技术19%

金融服务16%

能源13%

工业11%

沪深300的行业市值构成：

金融、保险业 26% 房地产业 5 %。考虑到与房地产相配套的上下游产业，金融+房地产+房地产相关等强周期性行业的总体权重可能不低于40%-50%，

而食品饮料、医药和生物制品、信息技术、纺织服装等合共才占到15%左右；

银行的利润占比更是占到上市公司总利润的50%左右，最新的世界银行市值排名，工商银行、建设银行、中国银行排名前三。大家想想，银行是为实体经济服务的，没有实体经济的繁荣，银行的利润哪里来呢？皮之不存，毛将焉附？

银行目前的估值，是相对的财务数据低估，绝对的内在价值泡沫。为什么？其一，央行行长周小川已经表态，两年内做到利率市场化。如果真的实现，那么银行最大的利润来源---息差收入，将面临残酷的市场竞争。其二，互联网金融对传统银行的颠覆作用巨大，银行传统的负债业务、资产业务和中间业务都面临被取代的风险。如今农业银行拥有2.34万家网点，工行、建行、中国银行和交通银行网点数量分别为1.71万、1.4万、1.12万和2695家，随着互联网势力的入侵，星罗棋布的网点瞬间成为“马其诺防线”，进而变成银行转型最大包袱和“负资产”，传统银行面临着左右互搏、左手砍右手的痛苦，其惨状看看如今的苏宁云商就知道了。其三，银行的抵押资产中有大量房地产和土地，这部分资产本身就存在巨大泡沫。