上周A股市场出现了近期较为罕见的五连阴的K线组合，上证指数轻松击穿2200点、2150点、2100点，其间没有有效反抽，这就说明了多头被空头按在地板上爆捶，几无还手之力，不排除短线A股如同当前气候一样，进入了冬季。A股走势通常在弱市时，周边股市涨它不涨，周边股市跌，它跌的更凶，上周欧美股市“涨”声一片，道琼斯指数再度站上16000点，德国DAX30指数也有再创历史新高的K线趋势，而A股的独立走势有一定原因。

      首先三种全会的政策刺激开启未来十年改革红利预期，但短期经济转型期加上弱周期经济格局，不具备催生牛市的基础，所以大盘在一轮反弹行情中存在调整必要；二是1月份IPO的开闸毫无疑问会造成短期市场供给增加，而新上市股票集中在创业板和中小板，这将和明年的高利率一起冲击创业板和中小板今年较高的估值水平，所以存在调整需要；三是年底资金面紧张包括基金大结算周期到来，需要调整仓位应对资金回笼，包括很多券商的融资融券业务处于拖延开通征信状态，就是因为资金紧张而且使用成本高企；四是美联储宣布退出QE计划，央行连续停止逆回购，银行之间货币再现紧张局面，年底的资金面又加重一层打击。

短期创业板出现系统性调整需要，但从历史规律来看，代表价值的大市值品种跑赢代表成长的小市值品种的概率并不高，明年以主板为代表的传统行业包括改革的主线也难以在2014年表现出多大的机会。虽然创业板不一定再出现单边指数翻倍的上涨行情，但机会还会集中在中小市值和新兴产业为主，未来将更多地自下而上和自上而下相结合挖掘个股和结构性的行情，可能挑选有业绩的成长股难度要远远大于2013年，适度关注价钱在底部的股票并且明年业绩因募投产能扩张、区域销售增加、行业转暖等带来的业绩增长的投资机遇，包括代表新经济的有业绩的成长股，还有即将上市的优质新股机会。