在工业、投资、出口和PPI等利好消息的带动下，昨日沪深两市高开高走，持续低迷的煤炭、有色、金融、地产等周期性板块大幅上涨，传媒、科技等此前强势题材股逆势调整，创业板指数一度跌幅超2%，是否预示市场风格进行转换？大盘是否反弹来临？

外围环境看美国的经济确实向好转变，退出QE宽松也只是时间问题，中国内部环境由于前段时间银行间钱荒和近期全国展开落实到乡一级的大范围审计、央行的逆回购操作，经济在低增长的环境下不稳定性因素加大，近日各地关于铁路、公路、机场的投资号角吹响，包括地产企业在A股市场的融资计划，大致看出政府在没有新办法时，或者新办法没来及奏效时扩大基础设施建设以稳定经济增长的规划也是选择之一。

国务院近期一系列决策部署都表明，铁路投资及城镇化建设将成为下半年乃至今后较长时期内国家投资的重点，铁路投资和城镇化首先将提振钢材、水泥等建材需求，如果下半年的政策组合为积极财政政策和适度宽松的货币政策，鉴于国家经济大转型期此方向还是理解为暂时现象，如果健康经济景气周期真的没有到来之前，刺激和宽松只能是手段之一，经济健康发展的可持续性不强，即使在本轮政府投资和房地产行业的景气高点，都没有看到总需求和总供应的平衡，也没有看到企业盈利能力普遍改善，这意味着周期性行业的趋势性机会并没有来临。 

所以从宏观经济基本面我们判断经济拐点真正到来之前，周期股跟随政策的异动并不能代表趋势的改变和大盘拐点出现，一些板块或个股比如涉及下半年政府投资建设刺激的可能会出现一些机会，但不会是普遍性机遇到来，投资者认清形势后还是需要聚焦未来代表新兴支柱行业的投资机遇，尤其是高成长性龙头企业，不要因为一时市场的调整或波动放弃未来帮助你赚大钱的股票。所以远离目前市场波动，还是聚焦符合国家经济转型的高成长性股票，根据费雪曾经的投资经历，选择优秀成长股能使资本大幅增值，而且资金获得的报酬一直领先于投资人普遍观察的整体市场指数，或许更重要的是在整体市场经济不动或下跌的年头，用这些原则所获报酬不比市场急剧上扬时差，这点投资运用的关键正是费雪书中黑体字描述的一句话：投资想赚大钱，必须有耐性。我们对待手中的优质成长股也需要有耐性，并“三心二意”（放它在账户，不要在意一时的涨跌）。