我们反复强调投资大消费概念优质企业股权，这类抗周期股票可以帮助投资者无视经济周期、穿越牛熊获取稳定收益。大消费类股票有很多，那些与老百姓生活密切相关、具有品牌效应的企业纳入首选范围。但投资这类股票也要了解社会消费结构和百姓消费习惯，看好的行业或企业买早了要经受煎熬、容易动摇信心，已经快速成长起来的行业或企业，现在买入或许已经错过了最佳高成长期，某些行业的大型龙头企业仅能归属于缓慢增长型，你持有它的获利速度可能有时会慢于大盘。

看清企业优势首先要读懂商业模式，比如沃尔玛类的大型商场是平台提供者，所售产品就是商场的供应商，比如宝洁、可口可乐。看规模，沃尔玛比宝洁大，但宝洁又远比岁宝等其它品牌商场大。商业模式和规模是一时的，只停留在现在，并不代表未来，我们投资企业是看中企业未来的成长性，而未来收益是否能做大关键看行业环境、内生动力和产品寿命。所以我们倡导尽量寻找“十年的产品，百年的品牌”进行安全稳定投资。

苏宁、国美和大中拼地盘抢市场的模式停留在十年前，这类企业的最大优势就是销售平台和商品渠道，电商迅猛发展起来，几年间行业模式已经完全被颠覆，京东的成本优势显然比苏宁额门店优势更让消费者满意。行业环境变了，企业竞争模式变了，虽然曾经的苏宁给我们带来三年几十倍收益，但眼下我们不能再墨守成规盲目死抱苏宁了。

我们也常劝投资者尽量规避科技类的股票，其实就是因为创新太快，不断更新换代是科技业特点，比如苹果手机的规模曾经足够大了，但产品竞争力不持久，三五年间股价表现如过山车，无法给投资者带来持续稳定的回报。所以我们投资者担心的最大问题不是产品规模，更值得关注的是产品的寿命。

我们倡导的大消费投资理念，更直接点说就是投资组合，其实看重的是企业生产产品的竞争力和持续性。产品的生命力主要体现在回报率和稳定性两个指标上，投资者在市场上摸爬滚打多年，可能也曾凭经验抓到一些大牛股，相应也带来很高的回报，甚至是奇迹般的回报。但是这类股票短时间急升后很快大幅度回撤，甚至于一蹶不振，给投资带来极大风险，高回报不持续，稳定性很糟糕。
    低风险高回报是我们追求的目标，那就要寻找十年不变的产品和可能成为百年品牌的企业，

什么产品十年不变？可口可乐、王老吉、云南白药、上海家化的六神沐浴露，其配方十年甚至百年都不用变；贵州茅台、星巴克、同仁堂这些品牌可能百年不倒。当然这都是看以往，是马后炮。往后看，腾讯、360、伊利、蒙牛，重视网络时代、食品安全时代，这些行业龙头企业任重而道远，都是有机会发展成为百年品牌的。

想获得投资超额收益要具备前瞻性眼光，比如十年前国民生活水平提高时代，蒙牛、伊利、三元这些奶企发展迅速，行业大基数时代背景下，细分行业龙头具备高成长性，但现在成熟奶品市场已经竞争过度，不是投资这类企业的好时机了，整个业态稳定、成熟，两三家龙头瓜分市场，顶多归类于缓慢增长型企业；上一个十年上海家化新老品牌多重战略同步发展，国内唯一能与国际大牌同处柜台范围的高端品牌渠道铺设、广告营销等按部就班进行，股价也呈现抗周期的稳步上升，这类企业属于稳定增长型消费企业，但过了快速发展期。

投资者拿望远镜看中国未来的消费结构和消费能力，寻找未来十年产品，百年品牌的企业，就像刚刚起跑准备奋力直追的优质运动员，能够复制曾经苏宁、腾讯、白药和家化的成长路径，具备持续、稳定、高速成长的特点，这是我们这一个十年投资持续获得高回报的最有效方法。