有媒体报道，全国中小企业股份转让系统（“新三板”）将从明年1月1日起实施新的制度体系，由中关村园区的股份转让试点蜕变为全国性的场外市场。市场一直在担心新三板的推出，是否会对主板形成冲击？股民是否会涌向新三板，导致主板边缘化？

   我们认为股民不必过于担心新三板的影响。

  首先未来个人参与新三板是有门槛的。股指期货推出前，很多人担心股指期货的冲击。但是股指期货的50万资金门槛，基本上规避了90%股民的参与。据相关人士透露，新三板参与的资金门槛在100万以上。连续2年的熊市，很多股民亏损严重，现在的100万账户，当年可能是200万的资金规模，这个门槛对于散户来说，还非常高的，这注定了新三板参与者不会太多，主板仍然是股民的主战场。

   其次，新三板的市场规模仍然偏小，很难容纳大量的资金。目前中关村三板市场的股票成交量非常很小，K线就像断了气的心电图，每天交易基本上就一个价格，“新三板”以中关村园区的企业为主，扩大试点后也仅有四个园区。挂牌企业的规模都很小，这个市场交易不活跃，融资功能也不发达。对于大规模资金来说，市场的流动性是考虑的重要因素，否则一旦企业出现问题，非常可能根本就没有成交。无法提供足够的流动性，企业想在挂牌以后减持套现并不容易。

   第三， ‘新三板’市场并非遍地黄金，目前交易的股权价格并不便宜，缺乏足够的吸引力。股民进入股民的前题是有赚钱效应。为什么很多机构热衷于打新？因为打新有赚钱效应。目前的“新三板”交易的股票价格并非股民想像的都是1-2元的低价股，相比于主板市场，无论是绝对价格，还是估值，一点都不便宜，想在“新三板”捞金，其难度，比在主板选股还难。“新三板”挂牌公司财务数据未经严格审核，透明度差，股民在这里发现好公司赚钱并不容易。股民在主板股民赚不了钱，那么在新三板想赚钱门都没有。

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