最近全球资本市场关注的焦点是，全球最著名的互联网公司Facebook即将上市，上市将为社交网络巨头带来50亿美元现金，今后Facebook将以“FB”股票代号在股市交易。Facebook此次发行市盈率是100倍，上市当天即全流通，不存在国内的限售股问题。虽然他仅仅融资50亿美元，然而发行市盈率高达100倍，仍是互联网历史上规模最大的IPO，大大超过谷歌的规模。创办人扎克伯格持股约24%，若以1000亿美元估值上市，其身家将飙升至240亿美元，跃居全球十大富豪之列，成为全球最富有的“80后”。 Facebook一旦得到追捧，非常可能出现新的全球首富，这么高的价格发行，是美国投资人疯了吗？

   对于企业发行市盈率的高与低，要看这个公司还有没有未来。Facebook目前拥有5亿用户，业绩每年260%的稳定增长，非常可能在未来的1-2年内出现股价上市后再次翻倍的情况。既然未来还能维持高增长，那么100倍发行的市盈率就一点都不贵。

   从估值的角度来说，高成长的确定性是估值的前提，有了很好的高成长确定性后。50倍-70倍-100倍都不高！中国的新股发行不考虑成长性，采取一刀切式的市盈率是伪市场化发行。在市场投资热情高涨时，不管什么样的垃圾公司，不管是否具备高成长性，几个券商和上市公司内部确定发行价格，基金公司二级市场托盘。这种不管是否有未来，都是采取一刀切的市盈率，内部人定价的发行机制，结果必然给二级市场带来大量的泡沫。当然也会在市场低迷是许多优秀高成长企业被低估。所以不是Facebook让美国的投资者疯狂，而是中国的那些上市前编造业绩，上市后业绩大幅下滑，对不股民不负责任，没有任何成长性的公司，高市盈率发行，导致新股发行变成圈钱的市场，A股投资者更疯狂，价格更贵！发行的价格贵不贵，不是券商和上市公司说了算数，而是全流通之后的市场给出的价格，上市公司减持后的市场认可的价格。要是这些发行的券商认为股价合理，那么只能是在全流通之后，如果低于发行价格，那么券商和上市公司包回购股票。A股与其上市一年后全流通，不如上市当天谁都可以减持，以提供券商和基金不能托市的流动性。

   今天上午大盘出现低开，从盘面表现来看，上午消化完成昨天的获利盘之后，下午还会继续反弹，收出小阳线。今日反弹目标是站稳60日均线2320点。昨天的阳线表明下周大盘可能展开新一轮反弹，目标是2390附近。操作上应该有50-80%仓位，持股待涨为主。