今天煤炭有色银行等蓝筹板块都出现暴涨，说明春节前踏空行情的资金开始意识到2011年最有希望的行情已经来临。我们认为，大盘的春季攻势已经开始，中级行情可以期待。启动中级行情的量能标准是：沪市成交应当在1180亿以上，深市成交应当在770亿以上，就是说如果沪指向上攻击2900-3000点，需要两市总成交总量进一步放大至2000亿元以上，从今天上午的大盘走向来看，成交量非常有可能超过这个水平，未来反弹的持续性很大程度也取决于煤炭有色银行等蓝筹板块。  

    市场核心热点有可能在低估值周期股中产生。对于本轮大盘反弹的时间，我们看好持续到2011年4月24日前后，反弹会有反复，不会一步到位，但是我们相信今年的中级反弹已经开始。对于本轮股指反弹的空间，指数如果继续选择小盘股，则未来指数反弹空间可能十分有限，目标也就是达到3180附近。而如果市场选择银行，保险，煤炭，有色等蓝筹股进行估值修复，则市场走势持续性可能更强，目标点位可能超过3180点。我们维持在2011年度策略报告中提出的对一季度行情较为乐观，而对二到三季度的市场走势更为谨慎的观点。我们并不认同市场主流的前低后高观点，因为我们认为相比现在，1、2个季度后的市场风险实际上可能更大，因此我们看好春季行情。
  

    从目前来看决定反弹持续性有三大关键要素：一是市场量能能否放大，沪市持续的量能至少应该回到1180亿元水平之上，否则很难消化2800-2900点振荡的密集成交区，以及3000点上方天量的成交区间；二是次新股何时能够重新活跃，证明市场中小盘个股去泡沫化，以及市盈率修复进行尾声，因为从历史上看，次新股能够活跃往往是市场底部的信号，短线虽然中小板和创业板在周四走强，但实际上很多个股是直线下跌了2-3个月后的超跌反弹，所以并不代表真正的估值稳定；三是市场形成持续的赚钱效应。

   目前大盘仍然处于底部构筑阶段，从形态操盘技术来看，大盘仍然在形成旗形的旗杆位置，在旗杆构筑完成之后，会形成回落，然后形成旗帜。按照标准头肩底图形来预测，旗杆的目标是2900-2950点。然后回落形成右肩，因此大盘回落是上涨前最后的底吸机会，从今天大盘今天上午表现来看，预计会收出阳线。