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中小板之交易性机会
(2010-06-15 23:20:15)
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股票 |
创业板上市之后,从早期的高送;转的炒作到最后因为流动性的紧缺而至的袖珍性个股资金占用不多的炒作开始,至今未停,三月初我曾专门分析过并指数牛股会在中小板中不断涌现,三个月过去了,指数不断的下行之后迎来当前的短期平衡走势,中小板类个股仍然不断的上演着新高的辉煌,而权重一类则是在不断的低市盈率的估值中套住一批又一批的投资者,
中小板能否持续,权重低市盈率一类个股是不是就此没有机会,这是我们很多投资者关心的问题.
我们先来看一下权重低市盈率类个股,这一类个股中主要以煤炭银行,地产,钢铁等为主,这些股中很多不断的成为十倍或是只是几倍的市盈率,但是股价却是一跌再跌,似无翻身迹象,我们深层次的来分析一下或许可以明白一点,第一从市盈率的角度看,这是我们很多入市的朋友多数人看重的一个衡量一支个股是不是值得投资的一很重要也是用的最多的一个标准,在行情不好时我们一直听过最多的一句话就是涨时重势,跌是重质,但是这在当前已完全失去了正确的意义,我想这应从以下几个方面来看待
,一是从去年八月以来慢慢收紧的流动性为主的原因,这个需要庞大资金来运作的个股,在资金越来越紧张的时候,有谁有,又有谁会运用难得拥有的资金来不断的去拉抬炒作呢?[这是一个资金面的紧张导致的不可以进行连续炒作的原因,
第二个问题就刚才提到的市盈来看,如果说更多的人,更多的散户朋友全看好并深入其中,那又有谁会充当一个助为为乐,去不断拉抬帮着别人赚钱的机构呢?资本市场中,多数人看好的,必然不是赚钱的地方,而从市盈率中产生的还有另一个问题,那就是我们看到的只是过去的结果,并不是未来的方向或是预期,我们知道,股票的炒作更多的是一种对未来成长的想象,对未来预期的业绩的期待,如果失去了未来成长空间的想象,那么他的价值也就失去了更大的想象空间,一个没有对未来良好想象的空间的个股还会有上涨的机会吗?我想这一点就是不言而喻的.而在这方面,我们可以看到,不管是银行也好,还是钢铁,地产,等等之类,他们面临的是国家调控政策中产生的连带的业绩下滑的预期,并没有给人或是根本没有给人有对未来或是至少短期内不会给人有更想的成长的想象,那么自然也就不会有短期的良好表现,这种当前不可能上涨的表现也就是完全可以理解的一事,
第三方面,是昨天提到的股指期货的问题,从资金方面来看的话,如果说我有一定量的资金,那么我会更愿意把他们分配在股指期货允许的范围内以上限为主,而只会有少部分的资金来去配置一下权重,当然这里就应明白配置权重并不是因为看好他,而更多的是因为作为权重来说,很我是作为期指标的物的沪深三百指数对期指的影响力,作为期指是一个可以快速获利且以当日实现赢利成果的品种,作为有一定实力的机构来说,当前情况下,配备一定量的期货仓位与头寸后,只需轻轻的拉抬或是打压一下,则就可以快速的实现在期指方面的赢利,而同样,利用期指的轻松做多,做空也可以反过来进行部分配置权重的高抛低吸,再从现货市场中获利一些短线的套利机会.有人可能会想,为什么现在就不能如期指刚推出来连续做空那样不断的向下打压呢,或是不能不断的建仓去拉抬?这一点我想我们可以从下面几个角底简单的看一下,一是当机构配置的仓位以不断减持之后,达到一定的额度他就不可能再减,一是有政策的规定,二是他们也不能全部卖完到最后成为别人的板上之肉任人宰割,同样不断的向下打压也要有一定的基本面配合才行,而市场经过不断的打压到目前位置,我想机构们对于未来是一种什么样的结果他们也中也是没有底的,同样,从公开的一些资料信息中我们也可以看到,是继续下行还是就此稳住,机构们也是曾在很大的分歧,所以到了当前的位置后,是一个观察阶段,多空双方都在找一个是不是可以能够对自己更有利的方向之后再作决定,这一点也就决定了当前的震荡还没有出现再次单边较好反弹或是继续下跌的表现,同样因为没有更多的利好的基本面与宏观的环境在支撑,也并不具备指数上涨的表现,自然也就不存在不断拉抬的现象.
所以从上面的三个方面来看,尽管对于中长以后的方向看,我们相信他的投资价值会越来越好,但是权重当前是没有太多可以做多的充分的理由的,
标题说的是中小板,但是我却说了很多的权重的问题,看起来是风马牛不相及,但实际上我们看到权重的机会不多的时候就是可以看到中小板或是更准确些可以说是中低流通市值的机会就来了,这也从与权重中相关的几个问题来探讨一下,
一是关于市盈率问题,我们现在看到的是五倍十倍的市盈率个股不断的趴着,而五十六十,一百倍的市盈率的个股却是在你看着不敢染指之时,不断新高,一方面是上面曾提到的多数人不看好,不敢做的则越是一些机构们去大胆操作的,只到你看好的时候才会把他们不断拉高后赚钱的筹码交给你,另一方面也是当前资金面为存在有能力拉动众多权重,宏观面也不适合拉动权重引发股指的上涨引来管理层的担心因素,(当然根本的原因是在当前这样的操作中,机构们或是一些较大资金的团体他们是完全可以利用当前的市场环境来达到赢利的目的.)再者也有一个更多的要因素,就是我们看到的一些不断上涨的中低类流通市值个股不是一些未来有较高成长预期的一类,就是一些受国家当前产业结构转型中可能在未来或是从当前开始已不断受到了政策扶持正使公司的基本面为断向好的题材一类个股,从成长的预期看,当前的市盈率只反映了当前的静态价值,而未来的动态表现则就完全给给出了股价的上升空间,从这个角度看我们也就应完全可以理解为什么我要提中小板的机会.
第二方面,我上面提到了一点,当前国家正在进行一下产生升级转型期,
这个阶段,或者说任何时候,得到政策扶持的行业一定会出现良好的未来表现,而这个表现,也就给了人们对未来美好的期待,帮作为一些后来上市的公司来看,多数是符合这种政策转型的要求的一类,其上涨也就可以完全认可.
三是从资金面上,炒作一个小盘股,一个一些只有十个亿或是只是几个亿的流通市值的个股来说,所需的资金力量与炒作一个大盘股来说,其优势显而易见,
当前的流通性紧缩自然也就不会影响到这些小盘的运作.
第四方面,从前期的一些上市个股来看,及从近期上市的一些个股来看,很多中小一类,由于其具有较好的成长预期,又因其总股本的特小,很多没有进行送转的一类,随着业绩的增长及公司扩张的要求,在有股本送转能力的情,况下,一些公司
会通过不断的扩张股本来快速减少公司在未来成长过程中可能遇到的因为总股本太小而带来的被收购等等方面的风险,而高送转一类则又是我们市场经常会炒作的一个思路,所以这也成为其可以在当前随着半年报就要来到我们眼前的时候的一个明显的炒作点.
三月六日我在<中小板机会浅析>一文中提到了股指期货来临时代的中小板之机会,今日再次简单述说了此中的交易机会,当然可能还有与此有关的内容会更多,不能一一述说,但是有一点要适当强调,那就是正如标题所言,我现在说的是一种交易性的机会,而并不是说完全的投资机会,我相信这些中小板中会产生众多的一倍或十倍的个股,但并不是整体,且从整体来看,我们当前更看重的应是一种交易性机会.
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