中国证券报

　　G20财长和央行行长会议今日召开

　　20国集团(G20)财长和央行行长会议6月4日至5日在韩国釜山召开。此次会议将为本月在加拿大多伦多召开的G20峰会寻求共识，并为11月在韩国首尔召开的G20峰会进行预热。

　　12家代办系统挂牌公司拟上创业板

　　中关村（000931）代办股份转让试点工作会3日召开，与会者表示，目前，106家企业参与试点，其中，15家挂牌公司完成了16次的定向增发股份，融资7.61亿元。12家挂牌公司就发行股票并申请在创业板上市事宜召开董事会以及股东大会，其中8家公司的申请已获证监会正式受理。

点评：扩大投资者的渠道是好事，短期或许对创业板有影响，但是要看到股价上涨的本质是企业的好坏，是否有值得投资的企业是我们考察的重点，而不是过多的考虑供给，你看香港市场供给是非常充分的，仍然有的股价很高，为什么供给多了不会造成股价非常低呢？因为好公司很少，下跌是机会，所以可以继续关注我们的股票池。

　　筑底进行时 下半年或迎来估值回升行情

　　今年下半年市场在经过充分的筑底后，有望展开估值回升行情；其中宏观经济政策预期改善可能会成为估值趋势出现转折的主要促发因素，预计年内沪深300指数的加权平均PE估值下限在14倍附近，而估值上限则在20倍附近（近几年的估值中枢）。

点评：也许有人还在叫嚣6月大行情，我看不具备，出现大行情的概率几乎为零。能震荡构筑底部就不错了，哪个底部会大涨的?反弹不是底，是底不反弹的谚语都不懂吗？是投资经验太少还是瞎蒙？

　　上海证券报

　　设下限报计划 土地增值税清算风暴刮起

　　继上周明确土地增值税计税细节之后，国家税务总局3日下发《关于加强土地增值税征管工作的通知》，要求各级税务机关全面开展土地增值税清算审核工作。

点评：会造成地产股再次破位下跌。

　　上海公租房方案亮相 或为房产税“打前锋”

　　上海市住房保障和房屋管理局昨天发布《上海市发展公共租赁住房的实施意见（征求意见稿）》，宣布将正式推出公共租赁住房，并将住房保障覆盖面从城镇户籍人口扩大至有基本稳定工作的城市常住人口。

点评：如果可以扩展到常住人口，那么房价下降将是长期的，稳定的。

　　代办股份系统试点即将扩容

　　中国证监会市场部副主任霍达昨日表示，有关部门正在研究将中关村（000931）园区代办股份转让试点扩大到其他具备条件的国家高新技术产业开发区内的未上市高新技术企业，下一步将以扩大企业覆盖面为重点，积极稳妥推进多层次资本市场建设，探索建立符合国情的场外市场，逐步形成有序的多层次资本市场体系。

点评：实际上打开的是投资渠道，让天使投资更加开放，不过投资并不都会成功，如果那些企业想投资代办公司，那么您还要多学习考察这些公司，但是从外观可以看到公司好坏吗？重点要考察哪些指标，如果您真的想了解，不想投资失败，那么您可以到我们的俱乐部来学习看财务报表。

　　证券日报

　　证监会发布证券期货业反洗钱办法公开征求意见

　　中国证监会近日发布《证券期货业反洗钱工作实施办法(征求意见稿)》，并公开向社会征求意见。

　　业绩叫好价不叫座 银行估值回到2008年底部时期

　　曾被券商普遍“热荐”的银行股，今年以来一路下跌，至今未现走强迹象。无论是从对未来业绩的判断，还是对宏观环境的判断，券商研究员普遍开始怀疑之前的判断，可以说银行估值目前正处困惑之中。

点评：银行的问题在于房地产贷款太多，未来有多少坏账不清楚，房价不降会把银行股给拖垮。

　　央行数量调控收放自如 待大行融资再开闸放水

　　昨日，央行在公开市场发行的3个月期和3年期央票利率一升一降。业界评价3年期央票基本调整到位，接下来3个月期和1年期央票利率还有调整空间但已不大。从上周向市场净投放1450亿元到本周的140亿元，市场分析人士称，资金投放的这种落差说明了央行对数量调控流动性的掌控非常精准，未来随着大型银行融资的展开，央行会再次大规模的向市场投放资金。

点评：我们认为，目前央行的管理通胀预期的提法不科学，而且是个这个失败的决策。不是因为通胀到来，是因为通胀本身就是伪命题，中国今年根本就不会有通胀到来，因为你已经下定决心对内打击地产，降低投资比例；外部全球的主权债务经济危机马上到来，出口马上下降，三架马车坏了两个，一个消费马车被房地产压的象蜗牛似的爬，根本就起不来。所以中国的通胀就不但不会来，而且还有可能出现经济二次探底，只不过这次我们的政府绝对不能手软，中国的经济机构转型必然经历阵痛，这就像分娩一样，没有震痛就没有新的生命。

　　证券时报

　　土地增值税预征从严 楼市调控加码

　　在房产税争论仍在纠结之时，土地增值税调控利器再次祭起。国税总局日前下发通知，要求各地税务机关对目前的土地增值税预征率进行调整，并研究预征率调整与房价上涨的挂钩机制。

　　银行业协会或出面调停VISA银联争端

　　随着媒体对所谓VISA“封杀”银联一事的报道愈演愈烈，有关部门对此高度关注。在银联前晚向媒体公开回应VISA“封杀”事件后，昨日有消息称，银行业协会正在关注此事，或有可能出面调停。与此同时，VISA也作出了“期待着今后继续与银联合作”的表态。

点评：我们认为，银联这个银行业务协调机构，已经成为一个政府组织，仰仗政府的支持，成为了技术进步和行业改革的障碍，典型的就是手机支付制度之争，明显的是银联的人浮于世，不进取，导致技术进步停滞，必然导致中国支付技术的阻碍。中国国内企业可以忍受，但是国际同行不会因为你中国企业固步自封而不发展。一个好的协会应当是鼓励多种技术发展，不单独支持任何的技术，这就好比新能源，我们不能仅仅的支持锂电还是镍氢，而是对新能源技术做补贴。

　　G20财长今聚釜山 商讨刺激政策退路

　　G20财长和央行行长会议将于6月4日至5日在韩国釜山举行。在欧债危机愈演愈烈的情况下，各国如何进一步实施退出策略在会上将被充分讨论。此外，会议还将重点讨论全球金融监管的议题，关于这项议题的进展也将成为本月底在加拿大多伦多召开的G20峰会的风向标。

点评：经济刺激政策的结果是大量的坏账和产能过剩。债务危机就是最好的例证。对内来说，熊市的特征是什么？钢铁股成为熊市最熊的股票。熊市定律是钢铁板块成为“破净”重灾区。昨天沪深两市5只“破净”股全部由钢铁板块上市公司包揽，分别为华菱钢铁、安阳钢铁、新钢股份、河北钢铁、马钢股份。

 6月12日成都演讲 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c8a693a0100ix2k.htm