上海证券报：

　　3月新增贷款回落至5107亿 存款爆发式增长

　　央行12日公布的数据显示，3月份新增信贷回落至5107亿元，由此，今年1季度的新增信贷达到2.6万亿，月均贷款达到8667亿元。按年初管理层设定的“3：3：2：2”的信贷投放节奏，1季度约占全年新增贷款规模的34.67％。基本未偏离年初设定的目标。在新增贷款回归理性的同时，存款却持续出现高增长势头，银行业金融机构吸储大战呈现愈演愈烈的态势。

点评：存款出现爆发式增长其实不是好事，在经济复苏阶段，最大的难题是启动消费，存款的爆发增长说明居民储蓄意愿增强，会导致消费增长不足。而钱存进银行，必然会贷款给企业，企业增加产能，如果不能被消费，则会导致企业竞争压力增大。

　　证监会：境内上市公司可分拆子公司创业板上市

　　日前召开的创业板发行监管业务情况沟通会传出消息，目前证监会已允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，但需满足6个条件。

点评： 这个消息对于创业板是利空，会导致创业板下跌，今日规避创业板。

　　双管齐下 国土部整治房地产用地

　　记者12日获悉，国土资源部将于4月15日向社会公布各地住房及保障性住房用地供应计划，届时全国土地交易也将恢复正常。同时，国土部制定的《房地产用地专项整治工作方案》也正式下发，一些地方已经在按计划，对去年底以前的房地产用地进行清理。

点评：对地产形成利空，建议继续规避。

　　中国证券报：

　　3月份新增贷款5107亿元 同比少增1.38万亿元

　　中国人民银行12日公布的数据显示，一季度人民币贷款增加2.60万亿元，同比回落2万亿元；3月份人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元，比2月份的7001亿元减少1894亿元。3月份人民币新增贷款、广义货币供应量(M2)及狭义货币供应量(M1)同比增幅继续回落。

点评：M1增幅回落说明流动性降低，市场的资金减少，所以股市不会大涨。

　　信贷和M2增速回落 “两率”上调预期继续弱化

　　中国人民银行12日公布的数据显示，3月份信贷增长和广义货币供应量（M2）同比增速出现回落。相关专家表示，考虑到央行在3月明显加大公开市场回笼的力度、预计3月份CPI将环比小幅滑落，4月份央行出台加息、上调存款准备金率等进一步收紧措施的可能性都在降低。

　　机构投资者参与股指期货办法即将出台

　　权威人士12日表示,证券公司、基金公司、合格境外机构投资者（QFII）等参与股指期货的政策规定近期将陆续出台。同时，证监会正在会商银监会，推动商业银行从事股指期货特别结算业务。

点评：股指期货概念板块还会异动。

　　证券时报：

　　3月份新增人民币贷款5107亿

　　中国人民银行昨日公布的统计数据显示，今年3月份人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元。一季度人民币贷款增加2.6万亿元，数据基本符合调控预期。3月末，国家外汇储备余额为24471亿美元，同比增长25.25％。一季度国家外汇储备增加479亿美元，同比多增402亿美元。

点评：外汇储备的增加说明外部的资金继续流进，这也是国内股市没有调整的原因之一，因为虽然货币投放减少，但是外汇占款也必然换成人民币，所以整体流动性仍然存在。

　　首季业绩预喜公司扎堆五大行业

　　据本报数据部统计，截至昨日，已有159家上市公司披露首季业绩预告，其中141家公司业绩预增或预盈。统计显示，房地产、汽车及零部件、纺织服装、电子、机械五大行业首季告捷，化工、有色金属等行业仍在景气回升之中。

点评：一季度企业的业绩会很好。

　　高培勇：开征物业税最大挑战在于征管机制

　　面对节节攀升的房价，开征物业税的言论不绝于耳。就此，财税专家、中国社科院财贸所副所长高培勇日前表示，严格意义上物业税何时开征，目前还需要一些条件。“它所面对最大的挑战来自于税务部门的征管机制，目前还难以立马适应这种需要。”

点评：物业税征收需要一个比目前国税局增大几倍的税务征收机构，而且这个机构需要很多的机构配合，包括律师，法警。在政府积极征税的同时，同时我们也要注意到波兰总统飞机失事给我们的启示。波兰总统的飞机年久失修。但是波兰并不是穷国，他们人均的GDP达到3000美元水平。但是他们属于国富官穷的国家。这类国家拥有严格的财政预算和财政监督制度，以及相配套的反腐败惩罚制度。波兰有一部《公共资金法》，按此法律，议会设有“最高监查院”，独立于政府，向议会负责，专管政府财政开支情况，具体负责对政府各部门，包括财政部及其下设的税务、海关等部门和国有企业的财政财务收支情况进行监督检查。除此之外，还有一部《税务监督法》，专管纳税人上的税有没有被乱花。这样一来，《公共资金法》管公共资金、《税务监督法》管缴纳的税，形成了完善的财政监督制度。政府一旦被发现有违反上述两部法律的行为，将受到严厉追究。希望我国借鉴这些监管经验，让税务花在明处，这样也好征收，而不是走当年国民党搜刮民财的路线。

　　证券日报：

　　首季信贷新增2.6万亿占全年35％ 专家称二季度将放缓

　　央行公布的今年一季度金融统计数据报告显示，信贷新增2.6万亿，占全年7.5万亿的35％，其中3月份为5107亿元，同比少增1.38万亿元。此外，一季度人民币兑美元升值2.78％。

　　十专家纵论货币政策走向

　　3月份新增信贷增速进一步回落。十位专家指出，这是信贷增长的如期、合理回落，未来流动性将保持合理充裕。同时，在判断是否有必要加息时，更主要是参考未来通胀的走势，短期来看，央行加息的必要性并不是很大。因此，未来央行将更倚重公开市场操作，以回收银行体系过剩的流动性。

点评：我们上个月就讲过加息的可能性和必要性并不是很大。

　　化解上市银行再融资难题 社保基金将出手

　　不进行再融资，资本充足率可能不够；进行再融资，资本市场承受力又可能不足——这是上市商业银行一直面临的一大难题。而近日全国社保基金理事会理事长戴相龙的表态，让人们感到这一难题有望得到解决。

点评：这个阶段投资银行，从长期来看肯定会获得很好的回报。所以社保基金很睿智。