今天公布了10月的经济数据。10月份CPI同比下降0.5% PPI降5.8%，货币供应量增长29.42％。2009年10月末，广义货币供应量(M2)余额为58.62万亿元，同比增长29.42％，增幅比上年末高11.60个百分点，比上月末高0.12个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为20.75万亿元，同比增长32.03％，比上月末高2.53个百分点。流通中现金(M0)余额为3.57万亿元，同比增长14.09％；1-10月净投放现金1511亿元，同比多投放314亿元。

　　当月本外币贷款增加3639亿元，其中，人民币贷款增加2530亿元，外汇贷款增加163亿美元。10月末，金融机构本外币各项贷款余额为41.75万亿元，同比增长34.52％；1-10月本外币各项贷款增加9.71万亿元，同比多增5.89万亿元；当月本外币各项贷款增加3639亿元。金融机构人民币各项贷款余额39.29万亿元，同比增长34.19％，增幅比上年末高15.46个百分点，比上月末高0.03个百分点。1-10月人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.26万亿元。当月人民币各项贷款增加2530亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加1576亿元，其中，短期贷款增加190亿元；中长期贷款增加1386亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加954亿元，其中，短期贷款减少108亿元；中长期贷款增加2725亿元；票据融资减少2039亿元。10月末金融机构外汇贷款余额为3596亿美元，同比增长40.04％，当月外汇各项贷款增加163亿美元。 

从以上经济数据来看，从紧缩到通货膨胀的拐点正在来临，预计下个月CPI将到零附近，所以可以2010年布局抗通胀板块。从货币供应量来看，市场的流动性继续增加，但是增速在减缓，而增缓的主要原因是10月贷款2530亿比9月的5167亿减少一半，这意味着目前的贷款已经达到了2008年的水平，而2008年的股市是什么样子，大家也是知道的，所以我们认为短期来看，大盘会进入调整周期，大家要对调整要有心里准备，不过考虑到2010年流动性还会释放，建议如果大盘出现急跌仍然是中线买进的机会。

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