今天是2009年9月1日,沪指黄金线位于2986点,收盘在黄金线下,大盘中线空仓持币观望第17交易日,昨天美国股市小幅调整,原油价格跌破70美元,资源类个股承受压力.昨天沪指跌出第二个缺口,这个缺口今日回补的概率不大,这意味着2817点变成最近的反弹压制性缺口,第二个缺口一般是暴跌恐慌性缺口,所以大盘还会继续向下探底,寻求反弹的空间.2635附近的向上缺口今日将回补,回补缺口后将产生反弹,但是我们不建议抄底,因为如果没有政策配合,不暂缓新股发行,则由于大盘缺少资金,股市反弹后还会继续调整.今日阻力2701/2725/2750/2775点,支撑2653/2629/2581/2557点.需要说明的是, A股历年平均的市盈率是25倍左右,2005年998点时市盈率是19倍.目前位置21.8倍的PE不可怕.

 9:02 医药板块2009 年中期业绩回顾：

          下半年好于上半年，在下跌中把握个股机会

   09 年中期经营业绩回顾：①09 上半年收入平稳增长，经营活动现金流表
现突出。②09 年二季度收入增速加快，净利润增速放缓%。
   我们关注行业和上市公司变化：行业层面：趋势向好的经营数据是：二
季度板块收入增速环比加快1.8 个百分点，收入增速最低点已经过去，
下半年增长将加快。变差的经营数据是：二季度板块毛利率降低0.9 个
百分点，主要是大宗原料药今年以来景气度下行，毛利率下滑；医药商
业受药品降价，毛利率小幅下滑。子行业层面：表现最好的是中药行业
和医药商业，收入分别增长15.5%、16.4%，主业净利润分别增长30.6%、
33.5%。上市公司层面：我们从收入增速、利润增速、利润规模和现金流
角度并结合公司质地综合分析认为：云南白药表现最优；恒瑞医药、康
美药业持续表现好；一致药业、海正药业、人福科技、仁和药业和中新
药业经营趋势向好；环比情况看浙江医药和新和成二季度业绩上升较快。
政策层面：国家基本药物目录公布，医改带来的市场扩容不容忽视，独
家品种将明显受益。
   我们继续建议在下跌时把握个股机会：如果采取完全防守策略，恒瑞医
药、云南白药、国药股份和华兰生物等一线股最为抗跌。9 月我们建议关
注国控香港上市、甲流疫情和基本药物定价三条主线。国控香港上市：
本周开始路演，预计融资规模90-100 亿，9 月底完成挂牌，继续推荐复
星医药、一致药业和国药股份。甲流疫情：我们认为秋季甲流疫情爆发
可能性很大，推荐华兰生物、天坛生物和海正药业，分别提供甲流疫苗
和达菲中间体，将受益于疫情，海正公开增发也提供一个和市场交流的
契机。基本药物定价：预计9 月底基本药物价格会确定，独家品种价格
降幅有限，但销量上升空间很大，推荐云南白药、千金药业和康美药业。
其他应关注公司：江中药业（集团改制）、海南海药（人工耳蜗资产注入）、
哈药股份（09 年仅22 倍，估值低）、浙江医药和新和成（VE 价格仍有10-15%
上涨空间，估值低）。

9:28 受政策微调大额融资等消息影响，两市暴跌双双破半年线，长期下跌空间有限，市场整体估值回归合理，大盘短线已具备反弹要求,预计今日回补2635缺口会有反弹,激进的可以早盘10%仓位做反弹.谨慎的朋友,心里承受力有限的朋友继续观望.

9:31 大盘低开反弹.

9:37 遇到阻力回落,支撑是2667,昨天的收盘点.不破还会反弹.

9:41 跌破了2667,下个支撑开盘点.

9:47 再次反弹.

9:55到了上午高点再次调整,支撑还是2667点.

9:59 早盘给出的信号是今天会震荡反弹.收阳.

10:08 今日阻力2701.目前支撑2680

10:13 主图箱体的底部在2613.见图,低于箱体底部买进风险很小.

 10:23 大盘继续调整.

10:28 火箭发射失败,军工板块倒下.

10:30 调整目标2635.

10:38 大盘反弹.压力2653.

10:45 到了2667大盘回落的支撑是2653.不破还会反弹.

10:52 继续反弹.

10:56 银行股在拉沪指翻红,深指在跌,说明有护盘资金进场.

11:00主题是震荡,冲高回落.

11:09 翻红反弹.今天是机构进场低吸的日子,散户不敢买的.

11:18 大盘还要震荡调整.