本周国家关于二季度经济数据表示：半年以来，货币新增供应量增加了28。4%当月信贷资金达1。53万亿，银行中的人民币存款也大幅增加。外汇储备重回二万亿上方。

国际方面，随着美元的不断贬值，流动性也在大幅增加，资源类及一些大商有色商品价格不断上涨，流动性的空前充裕就不得不使人们把对经济衰退的担扰转而也为商品的通胀而担忧。

从国内而言，随着国家一揽子关于四万亿政策出台以来，信贷政策的宽松作用得到明显的验证，一二季度的GDP增长得到了改善，但是同时领导人及一些经济界人士认为，当前经济仍存在较多的不确定性，尽管随着贷币政策的宽松而引发的通胀可能在随后的时间段得以显现，但是相比经济衰退来看，当前的经济政策却又不能出现较大的变动。也就是说仍要保持着相对的宽松状态。 以达到确保经济增长的平稳性、持续性。这样的观点的存在，预示着目前不能出现较大的信贷政策的变化，也预示着通胀的压力一直存在。

一方面是一些企业仍需得到资金的血液，一方面是通胀预期的不断提高，如何保证实体经济需要的资金能得到解决，又不致于导致更多的通胀预期，这是管理层目前要解决的重大问题。

为此，我想三季度伊始，央行可能更多的在季度开始时逐步采取一些温柔的方法对信贷资金进行微量的调整，一方面使得信贷资金存在着一定的持续与稳定性，不破坏当前经济好转的势头，另一方面也着手开始预防即将出现的通胀；这一点本周进行的一千五百亿的公开市场操作的方法可能已是实施的一种步骤。另外最近不断产生的银监会关于对信贷资金规范使用的文件也增强了监管。以便达到信贷资金不出现较大收缩的情况下，防止进入资本市场进一步推升虚拟经济的增长，也防止过分进入楼市过分推升房价进而引发资产、资源类商品价格的大幅上涨。从而达到控制或减少通胀的预期。

在此种政策的影响下，我想三季 度股市中市场仍存着着一定的上升的机会，但是这种机会却是时时存着着更大的回调的压力与风险的，因为贷市政策在走钢丝，改变的方法与力度可能会随着实体经济的变化而随时出现调整，市场的走势也就必然会跟着一起跳动。在这种形势下，我们意识到通胀是可能的未来，那么我们操作中就应以此为主线，加强对地产、有色等资源类或不可再生的一类个股的挖掘。或可规避一下盘中的的不断的震荡与调整。